周四，花旗分析师上调了德文特伦敦公司(Derwent London Plc) (DLN:LN) (OTC: DWVYF)的评级，从"卖出"提升至"中性"，同时将目标价从14.53英镑上调至24.81英镑。这一调整反映了对房地产周期的更为积极的看法，特别是考虑到伦敦西区黄金写字楼租金增长趋势的韧性。
分析师列举了几个影响这一评级上调的因素。房地产周期被认为正在转向积极，但对办公空间仍有一些保留意见，主要是由于新冠疫情的持续影响。尽管伦敦西区黄金写字楼位置的租金增长强劲，但后疫情时代工作模式的持续演变和疲软的经济增长为租金增长前景带来了一定程度的不确定性。
此外，分析师指出，开发供应正在增加，这与次级办公市场大部分地区较高的陈旧程度相结合，加剧了这种不确定性。建筑成本高于前几个周期，而办公楼业主正在适应更高的利率，这可能导致销售增加、资产定价降低以及翻新供应增加。
尽管存在这些担忧，但目前的股票估值并未反映出历史上的低廉水平，这证明了"中性"评级的合理性。分析师表示，需要市场走势更明确的方向，才能对德文特伦敦的股票做出更明确的展望。
在其他近期新闻中，德文特伦敦也受到了Stifel分析师评级调整的影响。该公司将德文特伦敦的股票评级从"买入"下调至"持有"，维持25.00英镑的目标价。这一决定是在该公司股价自去年10月以来大幅上涨约30%之后做出的。
Stifel的降级反映了他们认为德文特伦敦的股价正接近其预期目标。然而，该公司对德文特伦敦的盈利和有形资产净值(NTA)预测基本保持不变。这部分归因于贝克街25号写字楼84%的预租情况，以及公司完全固定或对冲的债务，这为盈利预测提供了相当大的保障。
Stifel还强调了德文特伦敦资产负债表的稳健性，这体现在29%的贷款价值比(LTV)上。该公司预计年度处置额约为2亿英镑，并预计到2026财年末，即使不进行进一步处置，LTV也将约为32%。这一预测基于收益率不变和估计租值(ERVs)年增长4%，表明德文特伦敦的财务状况稳定。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为花旗分析师对德文特伦敦公司的上调评级提供了更深入的见解。该公司的市值为34.5亿美元，市净率为0.77，表明相对于其资产而言，股票可能被低估。这与分析师认为当前估值并未反映历史低廉水平的观点一致。
InvestingPro提示强调，德文特伦敦已连续33年保持股息支付，尽管市场波动，但仍展现出财务稳定性。这种持续的股息历史可能对寻求稳定收入的投资者具有吸引力，特别是在文章所描述的不确定房地产市场中。
另一个相关的InvestingPro提示表明，分析师预测公司今年将实现盈利，这可能支持对该股票更为积极的展望。这种盈利预期，加上公司股价接近52周高点，表明可能出现与分析师对房地产周期改善看法一致的转机。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为德文特伦敦的财务健康状况和市场地位提供进一步的洞察。
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