周四，UBS更新了对Telenor ASA (EXCHANGE:TEL:NO) (OTC: TELNY)股票的立场，将目标价从150挪威克朗上调至164挪威克朗，同时重申买入评级。该公司的分析突出了几个因素，这些因素有助于Telenor的良好前景。
预计Telenor将受益于投资强度的下降，预计2022年至2025年间资本支出相对于销售额的比例将从18%下降到14%。这一预测基于该公司在FTTH和5G技术方面的进展领先于竞争对手，并且得到了挪威监管变化的进一步支持，这被视为显著的积极因素。
这家电信公司还预计将实现中单位数的EBITDA增长，这归因于过去十二个月约4%的强劲服务收入增长。这一增长被认为是板块中最好的之一，并可能因停止铜缆网络、能源对冲交易策略和数字化转型计划带来的成本节省而得到进一步提升。
UBS还指出，北欧地区潜在的并购活动为Telenor提供了额外的价值主张，估计每股价值贡献为8-11挪威克朗。这一潜力得到了欧盟委员会新竞争框架的支持。
此外，UBS预计Telenor的自由现金流预测将出现共识上调，预期实际数字将至少比2025年的隐含指引高出9%，而UBS自己的估计则高出14%。
最后，考虑到Telenor 7%的股息收益率和2.2的净债务与EBITDA比率，其估值被认为比板块平均水平低约30%。2025年的股息覆盖率被认为可能是重新评估公司股票的重要催化剂。
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