尽管Humana最近发布了可能影响其业务的最新消息，摩根大通仍维持Evolent Health (NYSE: EVH)的"增持"评级和45.00美元的目标价。
Humana是Evolent的重要客户，占其2024年第二季度收入的21.8%。Humana宣布预计2025年其Medicare Advantage (MA)计划中4星级及以上评级的会员数量将会减少。这一比例从2024年的94%下降，可能导致Humana在来年面临潜在的会员注册和支付挑战。
Evolent Health的管理层表示，公司管理MA合同中专科护理的费用不太可能受到影响，因为这些费用是固定的，并且每年都会增加，与Humana的计划保费或奖金无关。然而，如果Humana在2025年和2026年的会员数量减少，Evolent的会员数量可能会在短期内受到影响，尽管这种风险已经在一定程度上被预料到。
从中期到长期来看，Evolent Health的前景可能会从Humana利润率压力中受益，因为后者可能会寻求保证节省以作为补偿。这种情况可能成为Evolent从2025年到2026年的潜在利好因素。
在其他最新消息中，Humana的4星级及以上计划的会员数量大幅下降，从2024年的94%降至2025年的约25%。这一下降归因于Humana最大合同H5216的评级从4.5星降至3.5星。
尽管出现这一变化，摩根士丹利仍维持对Humana的"与大盘持平"评级，该公司指出这一变化是意料之外的，可能会影响公司的近期前景。
作为回应，Leerink Partners将Humana的股票评级从"优于大盘"下调至"与市场持平"，理由是对公司未来表现的担忧。
摩根大通维持"中性"评级，认可Humana向Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS)提出上诉并实施成本节省措施的努力。
尽管做出了这些努力，基于4星级及以上计划会员的新比例，2026年未缓解的每股收益(EPS)影响估计约为90%。Humana正积极探索选项，以缓解与2025年星级评级相关的2026年预期收入阻力。
InvestingPro洞察
为了对Humana的情况及其对Evolent Health的潜在影响提供额外背景，让我们来看看InvestingPro提供的Humana (NYSE: HUM)的一些关键指标。
Humana的市值为300亿美元，反映了其在医疗保健板块的重要地位。公司的市盈率为17.4，表明与行业同行相比估值合理。值得注意的是，Humana展示了强劲的收入增长，截至2024年第二季度的过去十二个月内增长了13.48%，达到1,120.4亿美元。
InvestingPro提示显示，Humana一直在积极回购股票，并已连续7年提高股息，表明公司致力于股东回报。这可能有助于缓解一些投资者对文章中提到的Medicare Advantage星级评级挑战的担忧。
然而，值得注意的是，Humana的股票最近遭受了重创，过去一个月下跌了20.95%，今年至今下跌了38.48%。这与文章讨论的Humana在未来一年可能面临的会员注册和支付挑战相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Humana提供了12个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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