周三，Stephens调整了对Humana Inc. (NYSE:HUM)股票的立场，将其评级从增持下调至中性，并将目标价从此前的400美元大幅下调至250美元。这一调整是在Humana发布初步报告，指出2025年Medicare Advantage (MA) STAR评级显著下降之后做出的。
公司在一份8-K文件中披露，预计2025计划年度，仅约25%的会员（约160万人）将参与4星或以上评级的计划。这与前一年约94%的会员参与高评级计划形成鲜明对比。评级下降的原因被归因于Humana在某些指标上略微未能达到更高的行业临界点。
具体而言，代表Humana总会员约45%和超过90%团体MA会员的合同H5216，预计其评级将从2024年的4.5星降至2025年的3.5星。尽管公司声称这不会影响2024/2025年的盈利前景，但Stephens的分析师表示，这增加了Humana实现2027年"至少3%"个人MA利润目标的风险。
根据分析师的估计，这种预期的STAR评级降低可能会使2026年超过30亿美元的收入面临风险。此次降级反映了由于初步STAR结果而导致Humana风险状况的提高，这些结果将于2024年10月10日公开发布。
在其他近期新闻中，Humana Inc.面临2025年Medicare Advantage星级评级的显著下降。这种下降主要归因于Humana的合同H5216，该合同占公司Medicare Advantage会员约45%，其评级从4.5星降至3.5星。因此，2025年Humana仅25%的会员参与4星及以上评级的计划，与前一年的94%相比大幅下降。
Mizuho和Barclays对这些较低评级对Humana未来盈利的财务影响表示担忧。Barclays认为，奖金会员减少10%可能导致每股收益（EPS）下降约2.50美元。
尽管面临这些挑战，Humana报告称其Medicare业务在2024年第二季度增长强劲，超出预期，并将收入指引上调30亿美元，主要归功于会员增长。公司还积极实施措施以提高运营纪律，加强会员和提供者参与度，同时探索选项以缓解与2025年星级评级相关的预期收入缺口。
这些最新发展突显了Humana在面对不断变化的行业评级和财务预测时所面临的持续挑战和战略应对。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步阐明了Humana的当前情况。该公司股票遭受重创，过去一个月下跌20.95%，过去一年下跌42.62%。这与最近的降级和对公司Medicare Advantage星级评级的担忧相一致。
尽管面临这些挑战，Humana仍保持强劲的财务状况。截至2024年第二季度的过去十二个月，公司收入达1120.4亿美元，增长率为13.48%。一条InvestingPro提示强调，Humana的现金持有量超过债务，这可能在公司应对与星级评级变化相关的潜在收入风险时提供一些财务灵活性。
另一条InvestingPro提示指出，Humana已连续7年提高股息，表明尽管市场面临挑战，公司仍致力于股东回报。对于在不确定时期寻求稳定性的投资者来说，这可能是一个积极信号。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了关于Humana的10个额外提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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