周三，美银证券调整了对诺和诺德公司（NYSE:NVO）股票的展望，将目标价从之前的166.00美元下调至159.50美元，同时维持对该股票的买入评级。这一调整是因为分析师预计第三季度集团销售额将达到约694亿丹麦克朗，同比增长18%，息税前利润（EBIT）将达到约330亿丹麦克朗，较上年同期增长23%。尽管有这些增长，预测的EBIT比共识预期低约4%。
分析师强调了影响诺和诺德第三季度的两个关键因素。首先，考虑到第二季度10亿丹麦克朗的回扣调整，公司减肥药Wegovy的定价动态预计将与上半年保持一致。第二季度的定价低于第一季度，连续的价格发展将受到密切关注。Wegovy的销售额预计将达到约165亿丹麦克朗，略低于Visible Alpha约170亿丹麦克朗的共识预期。
其次，诺和诺德另一款用于糖尿病管理的重要产品Ozempic的增长预计将放缓，第三季度总处方增长估计约为25%，相比年初约35%的增长有所下降。这种放缓，加上上一季度约7亿丹麦克朗的回扣调整收益，预计将进一步减少销售增长约4%。因此，Ozempic的销售额预计将达到271亿丹麦克朗，增长13%。
分析师还下调了2024全年每股收益（EPS）预期约2%，以反映Ozempic增长放缓和Wegovy供应略微延迟增加的情况，新估计的总处方退出率约为280,000，低于之前的300,000。
对于2025全年，由于这些趋势，EPS预测下调了约5%。新的目标价1075丹麦克朗（相当于美国存托凭证159.50美元）与这些EPS调整一致，定位在公司2024全年指引的中点略高，并略高于2025全年EBIT增长约30%的共识预期。
在其他近期新闻中，诺和诺德一直在积极通过空运运输产品来缓解持续的美国港口罢工对其运营的影响。这家丹麦制药公司一直在将其热门药物Ozempic和Wegovy的活性成分semaglutide进口到美国，并旨在防止港口罢工造成的中断。同时，Berenberg维持了对诺和诺德的持有评级，因对公司研究中的CagriSema疗法的第三期试验结果存在担忧。
在最近的一项发展中，诺和诺德CEO Lars Jorgensen在美国参议院卫生、教育、劳工和养老金委员会作证，就公司减肥和糖尿病药物Wegovy和Ozempic的定价问题进行了说明。尽管Monlunabant（一种减肥药）的2a期试验结果喜忧参半，BMO Capital Markets仍维持了对诺和诺德的优于大市评级。
最后，美国第五巡回上诉法院重新审理了一项针对强制Medicare药品价格谈判的美国法律的诉讼，这可能会影响诺和诺德，因为其糖尿病药物Ozempic正在被审查是否可能纳入2027年Medicare价格谈判。
InvestingPro洞察
为补充美银证券对诺和诺德公司（NYSE:NVO）的分析，来自InvestingPro的最新数据为公司的财务状况和市场表现提供了额外的视角。尽管目标价被下调，NVO的市值仍高达5,197.4亿美元，凸显了其在制药行业的重要地位。
InvestingPro数据显示，诺和诺德的收入增长仍然强劲，截至2024年第二季度的过去十二个月增长了28.15%。这与分析师预测的持续销售增长一致，尽管某些产品的增速可能放缓。公司的盈利能力也值得注意，同期毛利率为84.53%，营业利润率为45.96%，表明运营效率强劲。
Two相关的InvestingPro提示强调，诺和诺德"已连续36年保持股息支付"和"以适度的债务水平运营"。这些因素表明财务稳定性，考虑到Ozempic和Wegovy等关键产品的增长预期调整，这可能会让投资者感到安心。
值得注意的是，InvestingPro为诺和诺德提供了13个额外的提示，为那些寻求更深入了解公司财务健康和市场地位的人提供了更全面的分析。
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