周三，摩根大通将Par Pacific Holdings (NYSE:PARR)的股票评级从中性上调至增持。然而，该公司同时将Par Pacific的目标价从之前的36.00美元下调至30.00美元。这一调整是在Par Pacific股价自年初以来明显跑输其他炼油商之后做出的。
该公司在2023年表现出色，但现在面临更具挑战性的环境，特别是在其拥有大量敞口的柴油裂解方面。
此外，其在亚洲的重要业务受到了该地区炼油利润率（即裂解价差）和需求情绪的双重影响。尽管面临这些挑战，Par Pacific在完成收购Billings后积极进行了股份回购。
摩根大通预计，Par Pacific将继续其股份回购策略，特别是在其股价大幅下跌的情况下。该公司承认Par Pacific的业务基本面在短期内可能持续面临困难。
尽管如此，上调至增持评级反映了摩根大通认为Par Pacific股票的当前估值非常具有吸引力，即使在应用保守估计（假设业务周期处于低谷，通常称为谷底倍数）的情况下也是如此。
在其他近期新闻中，Par Petroleum报告了2024年第二季度的强劲业绩，调整后的EBITDA为8200万美元，调整后的每股净收益为0.49美元。在这些发展中，公司回购了价值6600万美元的股票，展示了其对股东价值的承诺。
投资公司Piper Sandler、Mizuho Securities和TD Cowen重新调整了对Par Petroleum股票表现的预期，将其目标价分别修订为23.00美元、30.00美元和32.00美元。
Piper Sandler将公司评级从增持下调至中性，原因是担心潜在的挑战，如市场对亚洲炼油利润率的担忧和预期的维护工作。
同时，Par Petroleum计划在未来四到五年内向其Billings设施投资约1.2亿美元。尽管由于可再生柴油和石油柴油出口的竞争，西海岸利润率环境可能面临挑战，但公司预计库存将继续适度补充，利润率接近中期水平。这些最新发展反映了Par Petroleum的战略增长计划及其致力于提升股东价值的承诺。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步阐明了Par Pacific Holdings (NYSE:PARR)当前的财务状况和市场表现。该公司的市值为9.8748亿美元，市盈率仅为2.17，表明相对于其盈利而言，股票可能被低估。这与摩根大通对Par Pacific当前估值吸引力的看法一致。
InvestingPro提示强调，管理层一直在积极回购股份，这证实了摩根大通对持续股份回购的预期。这一策略可能会支撑股价，并表明管理层对公司前景充满信心。
尽管文章中提到了近期的挑战，但Par Pacific仍然保持盈利，截至2024年第二季度的过去十二个月报告收入为87.6亿美元。然而，根据最新数据，该公司的股价在过去一年中大幅下跌，一年价格总回报率为-50.83%。这一下跌与文章中提到的Par Pacific相对于其他炼油商的表现不佳相符。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Par Pacific Holdings提供了13个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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