休斯顿 - 中游能源基础设施的主要参与者Summit Midstream Corporation (NYSE: SMC)宣布以现金和股权的组合方式从Tailwater Capital LLC收购Tall Oak Midstream Operating, LLC及其子公司。此举旨在提升Summit的规模和财务灵活性,同时将其业务足迹扩展到Arkoma盆地。
该交易预计将于2024年第四季度完成,包括1.55亿美元的前期现金支付和约750万股SMC B类普通股。此外,Summit可能在2026年3月31日之前支付2500万美元的或有对价。交易完成时,Tailwater Capital将持有Summit约35%的权益,并计划任命四名董事加入Summit董事会。
此次收购为Summit的投资组合增加了每天超过4.4亿立方英尺的处理能力、超过400英里的管道和超过30万英亩的专用土地及未开发地点。预计这一扩张将使Summit为未来增长做好准备,包括可能在2025年恢复股息和股票回购。
Summit的总裁、首席执行官兼董事长Heath Deneke对此次收购表示热情,强调了Tall Oak Midstream的资产和团队的战略契合度。他指出,该交易符合Summit的增长计划,并预期天然气需求将会增加。
Tailwater Capital的联合创始人兼管理合伙人Jason Downie也表达了积极看法,强调Tall Oak资产与Summit现有投资组合的互补性。Tall Oak Midstream III的总裁兼首席执行官Ryan Lewellyn对Summit团队在Arkoma盆地把握机会的能力表示信心。
此次收购将使Summit的备考杠杆率从4.4倍降至交易完成时的3.8倍,根据SMC的预测范围,交易价值约为2025年预期资产级调整后EBITDA的5.6倍。
Summit Midstream Corporation专注于在美国几个关键非常规资源盆地开发、拥有和运营中游能源基础设施资产。本次交易基于新闻稿声明,预计将在满足惯例成交条件、获得股东批准和监管批准后完成。
在其他近期新闻中,Summit Midstream Partners, LP已经经历了一系列重大发展。该公司完成了公司重组,与Summit Midstream Corporation合并,并从主有限合伙企业转变为C型公司。这次重组获得了78.26%的投票权支持,旨在简化公司结构并可能降低长期资本成本。
同时,Summit Midstream Partners启动了一项要约收购,以回购最多2.15亿美元的2026年到期的8.500%优先担保第二留置权票据。此外,该公司成功定价了5.75亿美元的2029年到期优先担保第二留置权票据的扩大发行。
公司还报告了强劲的第一季度业绩,净收入为1.329亿美元,调整后EBITDA为7010万美元。在这些财务发展之后,公司以约7亿美元的价格剥离了其东北部分部资产,表明其重心转向了落基山脉和二叠纪地区的并购。这些近期发展反映了Summit Midstream Partners专注于运营效率和股东价值的战略。
InvestingPro洞察
Summit Midstream Corporation收购Tall Oak Midstream的战略举措与其当前财务状况和增长轨迹相符。根据InvestingPro数据,截至2024年第二季度的过去十二个月,SMC的收入增长强劲,增幅达21.75%。这一增长趋势支持了公司向Arkoma盆地扩张的战略。
考虑到公司当前的估值指标,此次收购提升Summit财务灵活性的潜力尤为值得注意。InvestingPro数据显示,SMC的市净率为0.51,表明相对于其资产而言,股票可能被低估。这可能意味着市场尚未充分反映Tall Oak收购的潜在收益。
此外,一条InvestingPro提示强调,SMC最近收入增长强劲,这与公司报告的21.75%的收入增长一致。通过Tall Oak收购获得的额外处理能力和管道基础设施可能进一步加强这一趋势。
另一个相关的InvestingPro提示指出,SMC的盈利一直波动不稳,这可能解释了公司目前-48.96的负市盈率。然而,此次收购有望改善Summit的杠杆率并贡献EBITDA增长,可能有助于未来稳定盈利。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro为Summit Midstream Corporation提供了12条额外提示,深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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