摩根大通将Chart Industries (NYSE: GTLS)的股价目标从150.00美元下调至145.00美元，同时维持对该股票的中性评级。Chart Industries是一家领先的高度工程化设备制造商，为能源和工业气体市场的多个应用领域提供服务。
此次调整反映了对2024年下半年预期的缓和，考虑到美国政治环境的不确定性以及预计重大订单的延迟，对增长前景持谨慎态度。
该公司预计Chart Industries第三季度收入将达到10.9亿美元，比之前的估计低4.2%，比11.3亿美元的一致预期低3.9%。尽管收入预测有所下调，但预计Chart Industries将保持强劲的利润率。摩根大通对该公司第三季度EBITDA的预测为2.66亿美元，比2.80亿美元的一致预期低5%，这是由于总收入预测略有下降。
分析还表明，虽然总收入预计环比增长5%，但这低于9%的一致预期增长。公司业务各个部门的利润率预计保持稳定，仅有轻微变化，这也影响了这一展望。值得注意的是，Chart Industries此前已将2024年EBITDA指引下调至11.2亿美元，比最初预测的12.4亿美元下降10%，并将自由现金流(FCF)指引下调至4.38亿美元，比早先预测的6亿美元下降27%。
在首席执行官Jill Evanko的领导下，Chart Industries已转向更加注重服务和项目工作，而非设备和产品销售。这一转变意味着公司现在有相当大一部分收入是通过完工百分比会计法确认的，虽然这可能导致收益确认的波动，但通常会带来更高的利润率。
考虑到这些因素，摩根大通还将Chart Industries 2024年第三季度的入账订单估计从12亿美元下调至11亿美元，第四季度预测从13亿美元下调至12亿美元，因为预计一些较大的订单可能会推迟到2025年。
在其他近期新闻中，Chart Industries报告2024年第二季度订单增长12%至11.6亿美元，销售额增长18.8%至10.4亿美元。尽管这些数字强劲，但公司2024年全年销售预计将低于一致预期和公司自身的指引。
今年早些时候与Howden的合并为公司的投资组合稳定性和增长潜力做出了贡献，摩根士丹利对此持积极态度。该公司最近将Chart Industries的评级从Equalweight上调至Overweight，并设定175美元的目标价。
同时，尽管由于收入确认延迟导致指引下调，Stifel仍维持对该公司的买入评级。
然而，花旗银行由于积压订单转化挑战，将Chart Industries的目标价从210美元下调至190美元，但仍维持买入评级。这些变化是在Chart Industries第二季度盈利不及预期，导致2024年全年EBITDA指引下调之后做出的。
InvestingPro洞察
为补充摩根大通的分析，来自InvestingPro的最新数据为Chart Industries的财务表现和市场地位提供了额外的背景。截至2024年第二季度，公司过去十二个月的收入增长保持强劲，增长70.25%，达到39亿美元。这与摩根大通观察到的公司向服务和项目工作转型相一致，这通常会带来更高的利润率。
InvestingPro提示强调，预计Chart Industries将继续增长，分析师预计本年度销售额将增长。这支持了摩根大通对环比收入增长的预测，尽管增长率比一致预期更为温和。此外，预计公司今年的净收入将增长，这可能会抵消对修订后EBITDA指引的担忧。
值得注意的是，相对于其近期盈利增长，Chart Industries的市盈率较低，截至2024年第二季度的PEG比率为0.11。这表明，考虑到其增长前景，尽管摩根大通下调了目标价，但该股票可能被低估了。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的提示，可能为Chart Industries的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。
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