周一，摩根大通保持对Cactus, Inc. (NYSE:WHD)的中性评级，目标价格维持在$58.00。尽管美国陆上活动略有下降，该公司预计这家油田服务公司2024年第三季度的收益报告将与预期一致。Cactus预计将与其北美(NAM)同行表现相当，摩根大通的收入和EBITDA预估略高于市场共识，分别为2.87亿美元和1亿美元。
摩根大通分析师预计季度环比收入小幅下降1%，EBITDA利润率预计下降80基点至34.9%。压力控制部门预计收入下降2%，利润率下降67基点，这归因于行业活动水平的疲软。同时，可卷绕技术部门预计收入保持稳定，该部门受益于通过Cactus既有供应链整合组件。
展望2024年第四季度，预计典型的季节性因素将影响可卷绕部门。摩根大通估计第四季度EBITDA为9700万美元，利润率保持在34.7%。这一展望得到了压力控制和可卷绕技术部门利润率分别为33.8%和40.7%的假设支持。
在具有挑战性的宏观经济环境中，Cactus专注于提高利润率的策略，包括在2024年底前启用一个新的低成本制造设施。该公司还在推出新的压力控制产品，并扩大可卷绕技术的总可寻址市场(TAM)，瞄准上游和中游客户的增长。尽管存在延迟，Cactus继续追求在中东的市场存在，特别关注沙特阿拉伯。
摩根大通对2024年和2025年的EBITDA预测保持不变，分别为3.96亿美元和4.24亿美元。该公司的目标价格设定在2025年12月，维持之前2024年12月的目标价$58。
在其他近期新闻中，Cactus Inc.发布了2024年第二季度财报，显示收入显著增加至2.9亿美元，调整后EBITDA为1.04亿美元。公司的现金余额也大幅增加，达到2.47亿美元。投资者会很高兴得知季度股息增加了8%，现在为每股$0.13。
虽然Cactus预计下一季度压力控制收入将略有下降，但对其一次性技术部门在北美的稳定未来保持乐观。公司的战略轨迹瞄准国际扩张，雄心勃勃地计划在未来几年内从全球市场获得40%的收入。
Cactus Inc.还透露了供应链改进计划，并在未来18个月内增加先进井口系统的交付。尽管由于钻井活动减少预计压力控制收入将趋于缓和，但公司通过新产品引入和自助措施表示有信心维持利润率。
InvestingPro洞察
Cactus, Inc. (NYSE:WHD)展现出强劲的财务健康状况和增长潜力，与摩根大通的中性立场相一致。根据InvestingPro数据，该公司截至2024年第二季度过去十二个月的收入增长为24.35%，支持了摩根大通对收益符合预期的预期。同期公司强劲的EBITDA增长42.73%进一步加强了这一展望。
InvestingPro提示强调了Cactus的财务稳定性，指出公司"资产负债表上持有的现金多于债务"和"现金流足以覆盖利息支付"。这些因素有助于公司应对文章中提到的具有挑战性的宏观经济环境。
此外，Cactus"连续5年提高股息"，目前股息收益率为0.89%。这种持续的股息增长，加上过去五年的强劲回报，表明公司致力于股东价值，即使在追求扩张战略和推出新产品的同时。
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