周一，摩根士丹利调整了对Zions Bancorp (NASDAQ:ZION)的立场，将该银行股票评级从减持上调至中性，并设定了54.00美元的新目标价。这一修订反映了该公司对该银行可能从不断变化的利率环境中受益的看法。
与同行相比，Zions Bancorp最近的表现显示出差异。本季度至今，该银行股票上涨了7%，低于同类股票覆盖组11%的中位数。这种表现不佳是摩根士丹利重新评估Zions Bancorp股票评级时考虑的因素之一。
此次上调评级主要是由于该银行对负债的敏感性，预计随着保证金利率下降，这将带来优势。摩根士丹利预计，由于保证金成本降低，Zions Bancorp的净息差(NIM)将有所改善。该公司的模型预测，2025年第四季度的计息保证金收益率将从3.2%下降约120基点至2.0%。
摩根士丹利的分析还包括对保证金贝塔系数的预测，该系数衡量保证金利率对更广泛利率环境变化的敏感度。Zions Bancorp的历史表现显示，随着利率上升，保证金贝塔系数约为60%。这一经验被用来估计未来的保证金利率调整。
总体而言，预计该银行的净息差将扩大14基点，这与其同行的表现一致。虽然预计Zions Bancorp将比其同行从保证金利率下降中受益更多，但这被固定利率贷款重新定价的不太有利位置略微抵消。新的估值和降低资金成本的前景是摩根士丹利将该股票评级上调至中性的原因。
在其他最近的新闻中，Zions Bancorporation在业务运营方面取得了重大进展。该公司宣布通过其子公司California Bank & Trust收购四个FirstBank分支机构。这笔交易包括约7.3亿美元的客户保证金和4.2亿美元的贷款，预计将于2025年第一季度完成。
此次收购将扩大公司在Coachella Valley的业务范围，增加约15,000名新客户并提高其市场份额。同时，Zions Bancorporation报告了2024年第二季度稳定的财务业绩，净收益为1.9亿美元，每股摊薄收益为1.28美元。公司还宣布向普通股和优先股股东派发股息，展示了其财务稳定性。
在分析师报告方面，Jefferies和Wells Fargo修订了Zions Bancorporation的目标价，而Argus Research则由于估值考虑将其评级从买入下调至持有。这些是该公司持续运营和财务表现的最新进展。
InvestingPro洞察
补充摩根士丹利对Zions Bancorp (NASDAQ:ZION)的升级，来自InvestingPro的最新数据为该银行的财务状况和市场表现提供了额外的背景。截至2024年第二季度的过去十二个月，Zions报告的收入为29.5亿美元，营业利润率为34.72%。这种稳健的盈利能力反映在该银行11.2的市盈率上，表明相对于收益而言，估值较为吸引人。
InvestingPro提示突出了Zions强劲的股息历史，已连续54年保持股息支付，并连续11年提高股息。这种股东回报的一致性与该银行当前3.53%的股息收益率相一致，在当前的经济环境下可能吸引注重收入的投资者。
该银行1.23的市净率表明，股票交易价格略高于其账面价值，这对盈利能力强的银行来说并不罕见。这一指标，加上分析师对本年度盈利能力的预测，支持了摩根士丹利对Zions股票更为乐观的展望。
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