周一，摩根士丹利调整了对摩根大通(NYSE:JPM)的立场，将该股评级从增持下调至中性，尽管略微上调了目标价，从220美元提高到224美元。这一决定基于对该银行在利率下降环境下净息差(NIM)前景的详细分析。
研究强调，虽然摩根大通2025年每股收益(EPS)预测增加了2%，但与摩根士丹利覆盖的其他银行相比，2025年净息差正面惊喜的可能性较低。
这部分原因是摩根大通管理层一直表示，该银行对资产敏感，目前的净利息收入(NII)收益可能高于可持续水平。
摩根士丹利的估计显示，保证金重新定价可能会提高摩根大通的净息差约53个基点，低于大型银行61个基点的中位数。
此外，该公司预计，随着美联储降息，摩根大通的净息差将在2024年第二季度至2025年第四季度之间下降13个基点，这是摩根士丹利覆盖的大型银行中降幅最大的。
分析承认，对于摩根大通如何对冲其利率风险存在盲点。该公司承认，如果摩根大通的对冲交易活动（在公开披露中并不完全可见）比预期更有效，可能会带来正面惊喜。
在其他近期新闻中，摩根大通公司发布了几项重要公告。该公司更新了股息再投资计划，为股东提供将现金股息再投资于摩根大通普通股的机会。这是公司例行更新，以确保其股东产品的合规性和透明度。
在医疗保健板块，在摩根大通旗下Morgan Health部门的支持下，Centivo获得了7500万美元的融资。这笔资金将用于增强Centivo的产品技术并建立新的合作伙伴关系。
摩根大通还宣布对其医疗保健和技术投资银行部门进行人事调整。该行任命Ben Carpenter和Jeremy Meilman为全球医疗保健投资银行联席主管，Chris Grose和Greg Mendelson将担任技术板块的全球联席主管。
该行亚太区首席执行官Sjoerd Leenart对印度和日本的市场前景表示乐观。他预计该行在印度的商业银行业务将实现大幅增长，并看到由于正利率而在日本重新引起客户兴趣。
这些是突显摩根大通在不同板块和市场战略举措的最新发展。
InvestingPro洞察
摩根大通的财务指标和近期表现为摩根士丹利的降级提供了额外背景。根据InvestingPro数据，摩根大通的市盈率为11.75，截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率为10.91。这种相对较低的估值与InvestingPro提示"相对于近期盈利增长，以较低市盈率交易"相一致。
尽管被降级，摩根大通的财务实力在其收入增长中得到体现。该公司报告过去十二个月收入增长19.08%，2024年第二季度季度收入增长31.75%。这一强劲表现反映在该股截至最新数据的年初至今总回报率为25.93%。
InvestingPro提示还强调了摩根大通的一贯股息历史，指出该公司"连续14年提高股息"和"连续54年保持股息支付"。这一股东回报记录可能会在最近降级的背景下为投资者提供一些保证。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro为摩根大通提供了6个额外提示，深入了解公司的财务状况和市场表现。
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