周一，摩根士丹利调整了对Commerce Bancshares (NASDAQ:CBSH)的立场，将该股评级从"与大盘持平"下调至"减持"，并将目标价从66美元下调至64美元。该公司强调了对该银行在预期的美联储降息周期来临之前定位的担忧。
这次降级反映了摩根士丹利的观点，即与同行相比，Commerce Bancshares对资产的敏感度更高，这可能导致其在利率下降时处于不太有利的位置。这种敏感性，加上该股在摩根士丹利覆盖范围内的溢价估值，表明Commerce Bancshares股票的上涨潜力有限。
摩根士丹利的分析指出了降低评级的两个主要原因。首先，预计Commerce Bancshares的净利息收益率将面临压力，因为在应对美联储降息时，降低保证金成本的灵活性有限。
其次，该股相对于同行的估值被认为不太具有吸引力。Commerce Bancshares股票目前的交易价格是摩根士丹利预估2025年每股收益(EPS)的15.8倍，与其历史平均水平相比，折价幅度小于中型银行的中位数。
该公司还将Commerce Bancshares描述为高质量的防御性投资，但表示随着市场在利率下降环境下转向更加偏好风险的环境，摩根士丹利覆盖的其他板块可能会有更好的投资机会。
新的64美元目标价较之前的66美元目标价略有下调，这与摩根士丹利对该银行在不断变化的利率环境下的财务表现的修正预期相一致。
Commerce Bancshares的股票评级和目标价调整正值投资者密切关注美联储货币政策决策及其对银行业影响的时候。
在其他近期新闻中，Commerce Bancshares报告称2024年第二季度的收益和收入显著增加，超过了分析师的预期。该公司宣布每股收益为1.07美元，比分析师估计高出0.13美元，季度收入达到了414.49百万美元，超过了403.85百万美元的一致预期。这比去年同期报告的每股0.97美元有所改善。
总裁兼首席执行官John Kemper将这一强劲的季度表现归功于扩大的净利息收益率、稳固的费用收入和良好控制的支出。Commerce Bancshares还保持了强劲的资本和流动性水平，其贷款组合的信贷质量保持优异。该银行本季度的平均资产回报率为1.86%，平均股本回报率为18.52%。
这些最新发展表明Commerce Bancshares呈现积极的发展轨迹，该银行发布了强劲的收益和收入结果，这得益于有效的管理策略和稳固的贷款组合。这符合分析师的预期，进一步巩固了该银行在金融板块的强势地位。
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