周四，摩根大通下调了Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)的目标价，从14.00美元降至12.00美元，同时维持对该股票的中性评级。
这一调整源于该公司的水力压裂日程中持续存在未预订时段，预计这种情况将持续到今年年底。
据该公司称，Patterson-UTI Energy的管理层选择专注于利润率，而不是试图在竞争激烈的现货市场中保持利用率。
Patterson-UTI Energy在纽约市最近的一次分析师晚宴上承认，他们的压裂业务面临较弱的市场条件。该公司现在预计第三季度完工服务的毛利润将略有下降，这与他们此前预计略有改善的指引相反。未预订时段的增加和7月份的一些较高成本被认为是修改指引的主要原因。
在钻井服务方面，该公司目前运营106台钻机，比7月底第二季度财报电话会议时少了一台，比第二季度末少了五台。尽管如此，该公司表示，他们的高级规格钻机和优质双燃料压裂设备的定价趋势保持稳定。
管理层还表示，2024年的资本支出将会减少，现在预计支出7亿美元，低于此前预测的不超过7.4亿美元。这一决定反映了在活动水平降低的情况下，战略性地强调成本控制和减少维护资本支出。
此外，Patterson-UTI Energy仍然致力于在北美市场产生并向股东返还大量现金，尤其是在支出趋软的情况下。该公司认为股票回购是使用剩余现金的一个有吸引力的选择，特别是考虑到股票的估值具有吸引力（根据修订后的估计，2024年预测自由现金流收益率约为15%）。截至8月底，该公司自年初以来已回购了价值2.65亿美元的股票，其中包括第三季度至今的3500万美元。
在其他近期新闻中，Patterson-UTI Energy报告2024年8月钻机数量保持稳定，在美国平均运营107台钻机。这与该公司截至2024年8月的两个月平均108台钻机一致。在财务亮点方面，该公司2024年第二季度财报显示，总收入为13.48亿美元，净利润为1100万美元，调整后的EBITDA为3.24亿美元。
分析师最近修改了对Patterson-UTI的展望，ATB Capital Markets将目标价从12.00美元下调至11.00美元，同时维持"优于大市"评级。同样，摩根大通和RBC Capital Markets也将目标价从15.00美元下调至14.00美元。
该公司还宣布与执行副总裁兼首席业务官James M. Holcomb达成协议，将其留任至2026年，并计划到2030年过渡到顾问角色。
其他近期发展包括2024年第三季度美国钻机活动和完工服务毛利润可能下降，促使ATB Capital Markets修改了对该公司的EBITDA预测，2024年下调3%，2025年下调8%。尽管进行了这些调整，Patterson-UTI Energy仍预计2025年天然气相关钻探活动将会增加。
InvestingPro洞察
在Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)面临的挑战中，包括未预订时段和专注于利润率，InvestingPro数据和提示为公司的财务健康和股票表现提供了额外的洞察。该公司的市值约为31亿美元，市盈率为23.95，而截至2024年第二季度的过去十二个月调整后市盈率为更有利的14.13。这表明，考虑到公司过去一年的盈利能力，股票可能被低估。
投资者可能还会对公司的大幅收入增长感到欣慰，截至2024年第二季度的过去十二个月收入增长了77.86%。尽管股价波动和近期表现不佳，一个月价格总回报率为-15.33%，但公司已连续21年保持股息支付，目前股息收益率为4.06%。这种对股东回报的承诺，加上公司的盈利历史和积极的股票回购，可能表明公司有韧性应对市场不确定性。
对于那些寻求更深入分析的人，InvestingPro提供了额外的提示，例如公司的流动资产超过短期债务，以及预计今年将实现盈利。在InvestingPro上还有更多见解，共有10条关于Patterson-UTI Energy的提示，可供那些寻求全面投资评估的人访问。
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