周四，巴克莱将Travel + Leisure (NYSE: TNL)的股票评级从"与大盘持平"下调至"低于大盘"，并将目标价从此前的46美元调整至40美元。该公司指出，该股票年初至今上涨了16%，暗示这一涨幅可能与公司当前的基本面不符。
尽管Travel + Leisure在2024年上半年表现稳健，但仍遭遇降级。巴克莱注意到，虽然Travel + Leisure的表现优于其品牌同行约25%，但这些同行面临执行问题和在茂宜岛和奥兰多等地区的市场集中问题。
从2013年到2023年，Travel + Leisure相对于其竞争对手VAC的交易折价，平均比率约为1.8倍。巴克莱将这种持续的折价归因于Travel + Leisure相对较低质量的消费者基础，以及缺乏高端连锁品牌酒店合作伙伴关系，这被认为是一个结构性劣势。
这种合作关系通常由于忠诚度计划的连接性而贡献更丰富的消费者价值主张，这在Travel + Leisure的商业模式中较少见。
巴克莱进一步阐述，酒店品牌连接性约占Travel + Leisure销售额的15%，而其竞争对手如VAC和HGV的大部分销售额都来自于此。该公司预计，Travel + Leisure与其同行之间的相对估值层级将随时间恢复正常，暗示Travel + Leisure的股票价值可能会下降以符合历史趋势。
在其他近期新闻中，Travel + Leisure Co.成为多份分析师报告的焦点。高盛以"中性"评级开始对该公司的覆盖，12个月目标价为44.00美元，认为公司的核心度假所有权业务和最近的战略收购是潜在的增长催化剂。
相比之下，Truist Securities维持"买入"评级，但基于更新的盈利预测和分析中使用的较低倍数，将目标价从65美元下调至60美元。
Travel + Leisure Co.还公布了强劲的第二季度业绩，收入增长4%至9.85亿美元，调整后的EBITDA增至2.44亿美元，主要归功于其度假所有权业务和战略合作伙伴关系。公司将全年调整后EBITDA指引修正为9.15亿美元至9.35亿美元之间。
此外，Travel + Leisure Co.宣布向截至2024年9月13日的在册股东派发每股0.50美元的定期现金股息。这些是Travel + Leisure Co.的近期发展。
尽管贷款损失准备金略有增加，旅游和会员业务部门的交易量有所下降，但公司对其商业模式仍然充满信心，分析师预计明年上半年将面临轻微逆风，随后2026年将迎来顺风。
InvestingPro洞察
在巴克莱最近下调评级的背景下，Travel + Leisure (NYSE: TNL)的财务健康状况和市场表现为投资者提供了更广阔的视角。该公司市值为31.8亿美元，市盈率显著偏低，为7.56，表明公司正以具有吸引力的盈利倍数进行交易。这一低市盈率，尤其是与短期盈利增长相比，表明该股票可能被低估。此外，Travel + Leisure展示了对股东回报的承诺，连续18年保持股息支付，截至2024年第二季度的当前股息收益率为4.39%，过去12个月的股息增长率为11.11%。
InvestingPro提示显示，管理层积极回购股份以及预测当年盈利可能被视为积极信号。公司的流动资产也超过其短期债务，暗示流动性状况良好。对于那些寻求全面分析的人来说，InvestingPro提供了更多见解，在https://cn.investing.com/pro/TNL可获得5个额外提示。
了解公司的财务健康状况和市场表现可以提供更细致的潜力视角，特别是在考虑最近股价波动较大的情况下。InvestingPro的公允价值估计为44.52美元，与当前价格非常接近，表明该股票目前可能处于公允价值水平。
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