2024年7月29日，摩根大通将Fomento Economico Mexicano (NYSE:FMX)，也称为Femsa的股票评级从"增持"下调至"中性"，但将目标价从104.00美元上调至109.00美元。
这一调整反映了该公司在战略计划方面的进展和当前状况。该计划大约在1.5年前启动，此后通过剥离非核心资产实现了价值。
战略计划包括出售在Heineken、Jetro餐厅现金和携带业务以及Envoy解决方案中的股份。这一策略成功地将Femsa的控股折价从约50-55%降低到约35%。
尽管取得了这些成就，但由于公司在现金分配方面采取保守态度，股息和股份回购活动未能满足一些投资者的预期，因此股东们感到有些失望。
摩根大通修订后的展望考虑了控股折价的缩小，以及Femsa零售业务估值与其在墨西哥的主要上市同行Walmex的估值趋同。
摩根大通的分析师建议，控股折价应该更接近15%，与其他拉丁美洲控股公司一致，特别是考虑到Femsa唯一重要的非零售资产是持有可口可乐Femsa 47%的股份。
报告指出，Femsa Comercio的零售业务估值现已达到与Walmex相当的水平，限制了零售部门进一步重估的潜力。考虑到这些因素，摩根大通对Femsa股票表现的预期发生了转变。
在其他近期新闻中，Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.报告了2024年第二季度强劲的财务业绩。公司的净合并收入与去年同期相比大幅增长75.5%，达到157亿墨西哥比索。此外，总收入和营业收入也分别增长了12.2%和15.8%。
FEMSA还完成了4亿美元的加速股份回购计划，并启动了新的6亿美元计划。公司获得股东批准发放6亿美元的特别股息，并宣布以约4.5亿美元的价格出售其制冷和食品服务设备业务。
在最近的发展中，FEMSA向美国证券交易委员会（SEC）提交了报告，表明公司遵守SEC对外国私人发行人的规定。该文件由公司财务和企业发展总监Martin Felipe Arias Yaniz签署，确保公司遵守必要的法律要求。
在未来计划方面，FEMSA打算继续专注于数字扩张和战略合作伙伴关系，包括与Amazon和其他电子商务平台的服务。在拉丁美洲的扩张，特别是在巴西和哥伦比亚，是一个优先事项，重点是增加商店和配送中心的数量。这些最新发展凸显了FEMSA致力于增长和股东价值的承诺。
InvestingPro洞察
在摩根大通最近下调评级的背景下，Fomento Economico Mexicano (NYSE:FMX)，也称为Femsa，展示了一系列财务指标，可能为投资者提供该公司当前市场地位的更清晰画面。截至2024年第二季度的过去十二个月，Femsa的市值为315.3亿美元，市盈率调整为21.53，其估值反映了战略转变和运营效率。同期，公司经历了15.9%的可观收入增长，表明其市场存在感强劲扩张。
投资者应注意，尽管股息大幅削减，截至2024年第二季度的过去十二个月股息增长率为-53.4%，但Femsa的毛利率仍保持在40.32%的强劲水平。这表明其运营具有坚实的基本盈利能力。然而，公司过去一年的总价格回报为负，1年价格总回报率为-6.54%，这可能与摩根大通对该股票未来表现的预期趋于温和相一致。
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