2024年3月11日，Ambit Capital对L&T Technology Services Ltd. (LTTS:IN)启动覆盖，给予卖出评级，目标价为4,990.00印度卢比。该公司对L&T Technology Services的中期前景持谨慎态度，并指出了几个令人担忧的领域。
L&T Technology Services作为印度最大的纯工程研究与开发(ER&D)服务提供商，正面临挑战，据Ambit Capital称。该公司指出，LTTS在增长和利润率较低的板块参与度较高，如车辆工程（占其运输收入的51%）以及电信板块，特别是在收购Smart World & Communication (SWC)之后。
分析还强调了该公司前5大客户的增长缓慢，从2020财年到2024财年的复合年增长率(CAGR)仅为0.6%。此外，Ambit Capital对LTTS持续投资于能力建设表示担忧，认为这可能会影响增长和利润率。
Ambit Capital预测LTTS从2024财年到2027财年的美元收入CAGR为10%，略低于2015财年到2024财年观察到的12% CAGR。预期平均EBIT利润率为16.4%，略低于前一时期的16.5%平均水平。
LTTS当前的市场价格(CMP)建立在2024财年到2041财年美元收入CAGR为10.6%的预期基础上。然而，Ambit Capital基于折现现金流(DCF)的目标价4,990印度卢比是基于其认为更合理的假设：同期美元收入增长9%，平均EBIT利润率为17.9%。
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