周五，摩根士丹利维持对Mercedes-Benz Group (MBG:GR) (OTC: DDAIF)股票的增持评级，目标价保持在82.00欧元不变，尽管该汽车制造商下调了2024财年的财务展望。
Mercedes-Benz Group现预计其汽车部门的销售回报率(RoS)为7.5-8.5%，低于此前预期的10-11%范围。这一调整意味着2024年下半年的利润率约为6%。
公司对其面包车和移动出行部门的预期保持不变，面包车部门的目标RoS为14-15%，移动出行部门的目标股本回报率(RoE)为8.5-9.5%。
尽管这些预测保持稳定，但Mercedes-Benz Group的整体息税前利润(EBIT)预计将"显著低于"上一年的结果，表明同比下降超过15%，而不是早前估计的"略低于"。
预期的工业自由现金流(FCF)也将"显著低于"上一年的水平，这意味着同比下降超过25%。这些修订后的预测可能导致集团EBIT预估consensus下降约20%。此前consensus预期2024财年汽车EBIT利润率为10.1%。
在收入预计保持不变的情况下，新的指引可能意味着consensus汽车EBIT下降约20%，集团整体下降约15%。然而，考虑到产品组合疲软和持续的"动态定价"等因素，对集团EBIT的影响可能达到约20%。
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