Jefferies 于周五下调了 Burberry（博柏利）(BRBY:LN) (OTC: BBRYF) 的股票评级，从"持有"调整为"表现不佳"。该公司还将 Burberry 的目标价从之前的 8.00 英镑大幅下调至 4.90 英镑。
此次降级是在预期 Burberry 管理层变动的背景下做出的，分析师预计这将导致公司战略方向的转变。这些变化加上具有挑战性的需求环境，使得这家奢侈时尚品牌的未来充满不确定性。
修订后的目标价基于预计的 2025/2026 日历年市盈率 29.2 倍/15.3 倍。Jefferies 的报告包括关键预测假设，预计 2024/2025 财年接下来两个季度的季度零售可比增长将分别下降 20% 和 10.9%，随后小幅增长 3.6%。2025/2026 财年预计增长 2.3%。
此次降级反映了对 Burberry 市场份额损失和品牌商业轨迹缺乏清晰度的担忧。该公司最近在平衡其作为奢侈品牌的传统与尝试大众化其产品之间的做法并未得到一致认可。
特别是 2025 年春夏系列收到了褒贬不一的评价，一些评论家认为这个平易近人的时装系列缺乏人们对奢侈品牌所期待的"惊艳因素"。
Jefferies 的分析表明，即使 Burberry 能够从当前的毛利率压力中恢复过来，与行业同行相比，其股票所有权的估值案例仍然缺乏吸引力。这一评估表明，围绕公司方向和业绩的不确定性可能会继续影响该股票。
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