周四，美银证券将联合公用事业集团(United Utilities Group PLC) (UU:LN) (OTC: UUGRY)的股票评级从"中性"上调至"买入"，并将目标价从此前的£10.50上调至£12.45。
该公司认为，在即将到来的AMP8监管期内，联合公用事业的实际监管资本值(RCV)将增长约20%，这标志着从AMP7期间的实际负增长出现显著转变。
美银证券指出，尽管英国水务监管机构Ofwat没有授予联合公用事业"杰出"地位，但其他指标如成果交付激励(ODIs)和环境署的4星评级表明该公司正在以顶级水平运营。这种表现被视为公司创造价值能力的指标。
美银证券的分析还表明，即使在最终裁决(FD)时总支出(TOTEX)允许额可能增加，联合公用事业的杠杆水平预计仍将保持在不影响AMP8期间消费者价格指数(CPI)挂钩股息可持续性的阈值以下。
此外，该公司预计，联合公用事业在AMP9期间不会面临立即做出决定为未来十年预期持续资本支出提供资金的压力。
由于对估计进行了全面修订，包括对价值创造的净现值(NPV)的估计，联合公用事业的目标价已上调至1,245便士，显示出18%的上涨潜力。
该公司强调，联合公用事业目前的交易价格为2025财年RCV的110%，而长期平均水平为119.6%。还指出，该股票的做空兴趣是三家公用事业公司中最低的，仅为3%。
在其他近期新闻中，联合公用事业集团一直是金融分析师关注的对象。瑞银分析师Mark Freshney将该公司股票评级从"中性"上调至"买入"，设定了略低的目标价GBP11.50。
尽管下调了2026年至2028财年的每股收益(EPS)预估，但Freshney认为公司的股息支付将是可持续的。EPS修订源于监管资本值(RCV)折旧率的降低、OFWAT调查的£76百万罚款，以及允许回报率下降10个基点。
相反，巴克莱将联合公用事业从"中性"下调至"减持"，将目标价从GBP13.15调整至GBP9.75。这一决定受到近期监管决策和市场条件的影响，包括Ofwat决定不将联合公用事业的业务计划归类为杰出。由于Ofwat设定的较低允许回报和严格的成果交付激励(ODI)目标，公司的增长潜力受到影响。
Ofwat对联合公用事业2030年监管资产基础(RAB)的调整显著降低了公司的估值£3.6十亿，减少了18.5%。此外，Ofwat将其正在进行的合流制溢流(CSO)调查扩大到所有废水公司，标志着对联合公用事业开始执法行动。这些发展是影响公司的近期事件之一。
InvestingPro洞察
InvestingPro数据显示，联合公用事业集团(OTC: UUGRY)目前的市值约为$9.52十亿，反映了该公司在公用事业板块的规模。公司的市盈率高达57.02，表明投资者可能预期未来收益更高或将公司视为具有稳定的盈利前景。值得注意的是，截至2024年第四季度的过去十二个月，联合公用事业展示了强劲的毛利率，高达88.73%，这与美银证券指出的高运营表现相一致。
在InvestingPro提示中，值得强调的是，联合公用事业已连续12年提高股息，并已连续33年保持股息支付，这可能对注重收入的投资者特别有吸引力。此外，预计公司今年的净收入将增长，为潜在投资者提供了积极的前景。对于那些对深入分析感兴趣的人，InvestingPro提供了关于联合公用事业的额外提示，可以在以下网址找到：https://cn.investing.com/pro/UUGRY。
公司对持续支付股息的承诺，加上预期收入增长，强化了美银证券对联合公用事业的乐观立场。截至2024年最后一次股息日期，公司5.63%的股息收益率为股东寻求稳定回报提供了一个有吸引力的选择。InvestingPro的$21.37公允价值估计也为考虑股票估值的投资者提供了一个参考点。
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