Deutsche Bank调整了Neste Oyj (NESTE: FH) (OTC: NTOIY)的股票目标价，将其从€20.00下调至€18.00，同时维持对该股票的持有评级。
该机构预计，受柴油价格持续走低导致的利润率压力影响，2024年第三季度可再生能源业务的可比销售利润率将出现下降。
尽管碳价格（如D4 RINs和LCFS）预计会出现小幅回升，但原料价格仍然居高不下。
Neste的Martinez炼油厂预计在本季度将达到约75%的利用率，这可能也会稀释可再生能源业务的利润率。
因此，Deutsche Bank估计2024年第三季度可再生产品的可比销售利润率将为每吨323美元，低于2024年第二季度的每吨382美元，并显著低于2023年第三季度的每吨912美元。
分析表明，根据对冲的影响，实际数字可能会更加保守。
可再生能源产量预计将环比略有下降，主要是由于新加坡和鹿特丹的计划维护。
然而，由于此前的库存积累，销售量预计将环比小幅增长，2024年第三季度达到98.5万吨，相比之下，第二季度为96.5万吨。这包括约11.4万吨的可持续航空燃料（SAF），高于上一季度的6.5万吨。
基于这些预测，Deutsche Bank预计Neste 2024年第三季度可再生产品的可比EBITDA将为5.92亿欧元，较该年第二季度报告的15.2亿欧元下降39%。
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