周四，Morgan Stanley 调整了对保利物业服务股份有限公司（6049:HK）的展望，将目标价从此前的 44.07 港元下调至 32.41 港元。尽管目标价下调，该公司仍维持对该股票的"增持"评级。
Morgan Stanley 指出，此次调整伴随着对公司前景的积极看法。保利物业服务以其强大的国有企业背景的母公司开发商而闻名，正积极整合市场。
该公司的竞争优势体现在其在扩展公共项目和增加二手住宅及写字楼业务方面的强劲表现。这种战略性增长预计将有助于缓解一手住宅空间可能出现的任何下降。
分析师进一步强调了该公司在公共项目中有效的现金管理。这归功于对项目的选择性扩张和积极的现金收集方法。这种财务纪律被视为保利物业服务的一个关键优势。
此外，该公司的估值被认为很低，2024/25年预期除现金外的市盈率（P/E）为1.6倍/1.5倍，显著低于同期行业平均水平的4.2倍/3.7倍。
这一估值得到了强劲净现金状况的支撑，净现金约占公司市值的60%，使其成为Morgan Stanley覆盖的物业管理公司中估值最低的公司之一。
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