周四，Stephens 开始对 Sonic Auto (NYSE: SAH) 进行覆盖，给予同等权重评级，并设定目标价为 64.00 美元。
该公司的估值基于 7.0 倍企业价值/EBITDA 倍数，应用于其 2025 年 EBITDA 预估。Sonic Auto 被认为是公开上市的六大汽车零售商中自助潜力最大的公司之一，其过去十二个月（TTM）EBITDA 为 5.59 亿美元。
公司的 EchoPark 部门专注于独立二手车销售，在 2023 年曾录得约 8500 万美元的 EBITDA 亏损。然而，EchoPark 的财务表现有所改善，在 2024 年第一季度和第二季度转为略微盈利。此外，Sonic Auto 的动力运动部门目前虽然只有微薄盈利，但预计未来将成为公司收益的更重要贡献者。
分析表明，如果 Sonic Auto 能够在其三个部门——特许经销商、EchoPark 和动力运动——都展现出持续和适度的增长，市场可能会给予公司更高的估值倍数。目前，Sonic Auto 的倍数至少落后于同行一个倍数，在某些情况下甚至更多。
Sonic Auto 的产品组合拥有优秀的品牌组合，其中豪华车占 60%，进口车占 24%，国产车占 16%。公司经营大型、高效的门店，主要位于主要大都市区。其中 52% 的门店战略性地分布在加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州，这些都是汽车行业的关键市场。
公司还一直在积极回购股份，自 2019 年以来已回购约 32% 的股份，过去十二个月内回购了约 6%。Sonic Auto 目前提供公开上市的六大汽车零售商中第二高的股息收益率，为 2.1%。
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