周四，Stephens 对领先的汽车经销集团Lithia Motors (NYSE:LAD)股票启动了覆盖，给予"增持"评级，目标价为360美元。
这一新评级基于企业价值对息税折旧及摊销前利润(EV/EBITDA)倍数为该公司2025年EBITDA预估的7.8倍。
这一倍数略低于公司长期平均水平8.7倍，反映了分析师对Lithia Motors扩张战略潜在不确定性的谨慎态度。
分析师指出，在增长和收购方面，Lithia Motors是Public 6经销商中最具雄心的公司。Lithia Motors目前也是该集团中EBITDA最大的公司，约为16亿美元。
该公司的积极增长表现在其向自营金融业务的扩张，目前占其美国车辆销售总额的10%以上，以及过去15年来持续的经销商收购历史，尤其是最近5年。
Lithia Motors的收购战略辅以其股票回购计划，自2019年以来已回购约21%的股份，包括过去12个月内回购的约3%。该公司还提供年收益率不到1%的适度年度股息。
分析师预计，Lithia Motors将在2024年继续减少约4%的股份数量，在随后两年每年减少2%。
除了股票回购外，预计Lithia Motors在2025年和2026年都将收购10亿美元的年收入，符合其长期目标，即收购20亿至40亿美元的年收入。
预测还包括，到2025年底，Lithia Motors将持有约每股60美元的无担保、自筹资金的汽车应收账款，这些尚未包含在估值方法或目标价中。
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