周四，BTIG在Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)宣布减少季度股息后，维持了对该公司的中性评级。Apollo Commercial宣布2024年第三季度的股息为每股0.25美元，较上一季度每股0.35美元的股息减少28.6%。这是该公司自2020年第二季度（疫情初期）以来的首次股息削减。
该公司最近的新闻稿没有详细说明削减股息的原因，但表示这是由于重点贷款和浮动利率基准可能下降对营业收益的影响。BTIG分析师认为，这次削减更多地反映了公司贷款方面的挑战，特别是3.419亿美元的Massachusetts医院投资组合贷款，而不是利率预期的变化。
周一，BTIG发布了一份关于医院运营商Steward破产程序的报告，并暗示Apollo Commercial可能会削减股息。第三季度削减的幅度超过了疫情期间约13%的削减，尽管该公司认为新的股息水平是合理的。BTIG的估计（不包括已实现损失）预测，该公司到2025年底可以实现完全的股息覆盖，尽管在那一年下半年的覆盖率会很紧张。
BTIG计划在即将到来的与Apollo Commercial管理层的讨论中，寻求进一步了解削减股息的原因、公司对维持股息覆盖水平的信心，以及恢复到之前或更高股息水平所需的条件。该公司目前正在审查对Apollo Commercial Real Estate Finance的估计。
在其他最近的新闻中，Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI)在其财报电话会议中报告，由于重要租户Steward Health Care申请第11章破产保护，预计将有约9000万美元的CECL准备金。尽管如此，ARI强调第二季度表现强劲，贷款偿还健康，并将资本重新部署到新交易中。公司的可分配收益为每股0.35美元，GAAP净收入为3300万美元。
除了这些发展外，ARI的投资组合现在包括50笔总额为83亿美元的贷款，其中包括在111 West 57 Street物业完成的几笔销售。公司还增加了其担保信贷额度并回购了普通股。尽管一笔由八家医院担保的贷款的风险评级被下调，但首席执行官Stuart Rothstein对2025年商业房地产新股权的潜力表示乐观。
与这些最新发展一致，ARI已进入多户住宅领域，为加利福尼亚和华盛顿特区的两个新项目提供融资。公司还强调了伦敦和其他欧洲市场的积极办公趋势，这有利于其最大的办公室敞口。ARI专注于解决未决问题并将资本重新部署到新的、强劲的交易中，预计部署方面将是强劲的一年。
InvestingPro洞察
在Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI)最近削减股息的背景下，InvestingPro数据和提示提供了更广泛的财务背景。该公司的市值约为14.1亿美元，截至2024年第二季度的过去十二个月，其市盈率高达183.46。尽管股息削减反映了一些挑战，但公司的毛利率仍然强劲，为54.19%，说明其收入产生的盈利能力强劲。
InvestingPro提示强调，Apollo Commercial预计今年净收入将增长，并继续向股东支付可观的股息，当前收益率为13.74%。即使分析师预计本年度销售额将下降，这一收益率对注重收入的投资者来说仍然显著。此外，该公司已连续15年保持股息支付，展示了其回报股东价值的承诺。对于考虑该股票未来的投资者，还有8个额外的InvestingPro提示可用，这些提示可能为Apollo Commercial的投资潜力提供进一步的洞察。
总的来说，虽然股息削减反映了某些运营挑战，但公司维持股息支付的能力和预测的年度盈利能力可能会给投资者一些安慰。InvestingPro平台，其中包括Apollo Commercial 14.13美元的公允价值估计，可能成为那些寻求对公司财务健康和未来前景进行深入分析的投资者的宝贵资源。
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