周四，BTIG 维持对 Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI) 股票的中性评级，此前该公司宣布削减季度股息。
Apollo Commercial 宣布 2024 年第三季度的股息为每股 0.25 美元，较上一季度的每股 0.35 美元股息减少 28.6%。这是该公司自 2020 年第二季度（疫情初期）以来的首次股息削减。
该公司最近的新闻稿并未详细说明股息削减的原因，但表示这是由于重点贷款和浮动利率基准可能下降对营业收益的影响。
BTIG 分析师认为，这次削减更多反映了公司贷款面临的挑战，尤其是 3.419 亿美元的马萨诸塞州医院投资组合贷款，而非利率预期的变化。
周一，BTIG 发布了一份报告，详细介绍了医院运营商 Steward 的破产程序，并暗示 Apollo Commercial 可能会削减股息。
第三季度削减的幅度超过了疫情期间约 13% 的削减，尽管该公司认为新的股息水平是合理的。
BTIG 的估计（不包括已实现损失）预测，该公司可能在 2025 年底前实现全额股息覆盖，尽管在该年下半年覆盖率会很紧张。
BTIG 计划在即将与 Apollo Commercial 管理层进行的讨论中，进一步了解股息削减背后的原因、公司对维持股息覆盖水平的信心，以及将股息提高到以前或更高水平所需的条件。该公司目前正在审查对 Apollo Commercial Real Estate Finance 的估计。
在其他近期新闻中，Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) 在其财报电话会议中报告，由于重要租户 Steward Health Care 申请第 11 章破产保护，预计 CECL 准备金约为 9000 万美元。
尽管如此，ARI 强调第二季度表现强劲，贷款偿还健康，并将资本重新部署到新交易中。公司的可分配收益为每股 0.35 美元，GAAP 净收入为 3300 万美元。
除了这些发展外，ARI 的投资组合现在包括 50 笔总额为 83 亿美元的贷款，其中包括在西 57 街 111 号物业完成的几笔销售。公司还增加了其担保信贷额度并回购了普通股。
尽管一笔由八家医院担保的贷款的风险评级被下调，但首席执行官 Stuart Rothstein 对 2025 年商业房地产新股权的潜力表示乐观。
与这些最新发展一致，ARI 已进入多户住宅领域，为加利福尼亚州和华盛顿特区的两个新项目提供融资。公司还强调了伦敦和其他欧洲市场的积极办公趋势，这有利于其最大的办公室敞口。ARI 专注于解决未决问题并将资本重新部署到新的、强劲的交易中，预计今年在部署方面会有强劲表现。
InvestingPro 洞察
在 Apollo Commercial Real Estate Finance (NYSE:ARI) 最近削减股息的背景下，InvestingPro 数据和提示提供了更广泛的财务背景。该公司的市值约为 14.1 亿美元，截至 2024 年第二季度的过去十二个月，其市盈率高达 183.46。尽管股息削减反映了一些挑战，但公司的毛利率仍保持在 54.19% 的强劲水平，说明其收入产生的盈利能力强劲。
InvestingPro 提示强调，Apollo Commercial 预计今年净收入将增长，并继续向股东支付可观的股息，目前收益率为 13.74%。即使分析师预计本年度销售额将下降，这一收益率对注重收入的投资者来说仍然非常可观。此外，该公司已连续 15 年保持股息支付，展示了其回报股东价值的承诺。对于考虑该股票未来的投资者，还有 8 个额外的 InvestingPro 提示可用，这些提示可能为 Apollo Commercial 的投资潜力提供进一步的洞察。
总的来说，虽然股息削减反映了某些运营挑战，但公司维持股息支付的能力和预计今年的盈利能力可能会给投资者一些安慰。InvestingPro 平台对 Apollo Commercial 的公允价值估计为 14.13 美元，这可能成为那些寻求深入分析公司财务健康状况和未来前景的人的宝贵资源。
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