周三，Exane BNP Paribas调整了对Ubisoft Entertainment SA股票的立场，将评级从"优于大市"下调至"中性"。该公司还大幅下调了目标价，将其从之前的32.00欧元降至14.50欧元。这一决定是在观察到Ubisoft最近在新的AAA游戏和免费游戏领域的尝试未能达到预期后做出的。
此次降级反映了对Ubisoft财务前景的重新评估，特别是考虑到2025日历年预期的竞争格局。随着主要游戏发布在即，包括备受期待的Grand Theft Auto 6，该公司预计Ubisoft在2025和2026财年将面临更艰难的环境。因此，该公司将Ubisoft的调整后EBIT估计下调了约20%。
Ubisoft的表现明显低于最初的预期，尤其是其AAA游戏"Skull & Bones"和"Avatar: Frontiers of Pandora"。尽管"Star Wars Outlaws"仍处于早期阶段，但该公司并不期望该游戏能显著超出预期。游戏的销售预测已从900万份下调至600万份。
该公司对即将推出的"Assassin's Creed Shadows"保持一定程度的乐观，但采取了保守的方法，将销售预估从此前预期的1000万份下调至900万份。此外，在开局良好后，"XDefiant"的兴趣似乎已经减弱，促使净预订估计从1亿欧元降至约4000万欧元。
新的目标价14.50欧元是基于修订后的自由现金流估计，这导致该公司对Ubisoft的贴现现金流估值大幅下调。这一调整为Ubisoft未来几年的财务前景描绘了一幅更为谨慎的图景。
在其他近期新闻中，Ubisoft Entertainment SA的2025财年第一季度预订量和未来计划引起了关注。虽然预订量略高于公司指引，但未能达到TD Cowen分析师的预期，导致维持持有评级但将股票目标价从27.00欧元下调至23.00欧元。这一调整主要是由于Ubisoft宣布将两款重要的移动游戏发布推迟到2026财年。
相比之下，花旗重申了对Ubisoft的买入评级，维持45.00欧元的目标价不变。这一决定是在Ubisoft的2024 Forward活动之后做出的，该活动揭示了即将推出的主要游戏，包括"Star Wars Outlaws"和"Assassin's Creed Shadows"。预计这些游戏，加上公司增加小型游戏实时服务内容的策略，将推动公司的增长。
这些最新进展突显了Ubisoft为应对游戏开发挑战、实现修订后的目标以及向投资者保证其未来产品和增长潜力所做的努力。TD Cowen和花旗的分析都反映了他们对Ubisoft在即将到来的财年表现的各自预期。
InvestingPro 洞察
随着Ubisoft Entertainment SA在充满挑战的竞争环境中前进，InvestingPro的实时数据为公司的财务健康状况和股票表现提供了洞察。公司市值为18.6亿美元，市盈率为10.35，这一估值反映了其收益与市场预期之间的平衡。值得注意的是，截至2024财年第四季度的过去十二个月，Ubisoft的毛利率高达91.13%，凸显了公司在市场压力下保持盈利能力的能力。
InvestingPro提示显示，根据RSI指标，Ubisoft的股票目前处于超卖区域，这可能会引起寻找潜在反弹机会的价值投资者的兴趣。此外，该股票倾向于与市场走势相反的特性可能为投资组合提供一定程度的多样化。投资者应注意，尽管Ubisoft的股票在过去一年经历了显著下跌，但分析师预测公司今年将实现盈利，且其流动资产超过短期债务，表明财务韧性。
对于那些寻求更深入分析的人来说，还有超过13个额外的InvestingPro提示可供参考，这些提示可能为Ubisoft的股票潜力提供进一步指导。这些洞察，加上公司估值所暗示的强劲自由现金流收益率，可能为投资者提供有价值的考虑因素。想要获得更详细的投资策略和建议，感兴趣的读者可以访问InvestingPro平台上的Ubisoft页面：https://www.investing.com/pro/UBSFY。
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