周三，美银证券调整了对Novartis (NOVN:SW) (NYSE: NVS)股票的立场，将这家制药巨头的评级从买入下调至中性。该公司还修改了Novartis的目标价，将其从之前的110.00瑞士法郎下调至110.00瑞士法郎。这一评级变化是在Novartis相对于其欧洲制药同行表现出色之后做出的。
自2023年初以来，Novartis因一系列成功的III期试验和持续超出预期的盈利而备受关注，这些因素促成了其强劲表现。
在此期间，该公司的股价表现超过欧洲制药行业约12%，这得益于关键临床试验的积极进展，包括NATALEE、Pluvicto PSMAfore、Iptacopan C3G/IgAN和Scemblix 1L CML。
此次降级的理由源于多个因素的综合。虽然美银证券承认其对Novartis 2028年每股收益(EPS)的估计仍比市场共识高出约16%，但该公司对2024年和2025年的预测现在与平均市场预期更为接近。这表明先前支撑买入评级的盈利惊喜潜力可能已经减弱。
此外，分析师预计年底前催化剂路径将变得更加平静，以及2025年预期的III期试验结果风险更高，这促使其采取更为保守的展望。美银证券的另一个关注点是即将到来的Kisqali专利诉讼结果可能产生的影响。
如果判决对Novartis不利，可能会导致显著的下行风险，在最坏的情况下，2030年EPS可能下降高达18%，贴现现金流(DCF)估值可能减少15-18%。
修订后的目标价和评级反映了对Novartis预期的转变，考虑到了近期的成功以及公司未来可能面临的挑战。投资者和市场观察者将密切关注这些因素在不久的将来对Novartis的影响。
在其他近期新闻中，Novartis AG报告了2024年第二季度强劲的盈利增长，销售额增长11%，核心营业利润增长19%。这家制药巨头已上调了2024年全年指引，预计销售额将实现高个位数到低双位数的增长，核心营业利润将实现中到高十几位数的增长。Kesimpta、Kisqali和Cosentyx等产品是这一增长的主要贡献者。
然而，尽管公司表现强劲，高盛仍调整了对Novartis的立场，将股票评级从买入下调至中性。高盛认为Novartis的管线中缺乏进一步推动价值的创新的直接催化剂。另一方面，Erste Group将Novartis的评级从持有上调至买入，理由是公司对2024年的乐观展望。
BMO Capital在与公司首席财务官Harry Kirsch讨论后，维持了对Novartis的市场表现评级。会议集中讨论了这家制药巨头的业务前景以及可能对公司运营产生影响的因素，如通胀削减法案(IRA)。这些近期发展反映了公司的财务表现和市场的反应。
InvestingPro洞察
在Novartis (NYSE: NVS)驾驭制药创新和竞争格局之际，InvestingPro数据提供了该公司当前财务健康状况和市场表现的快照。Novartis拥有2361亿美元的强劲市值，展示了其在行业中的重要地位。市盈率（衡量公司当前股价相对于每股收益的指标）为14.73，表明与行业同行相比，其估值可能较为有利。这对寻找市场价值的投资者特别有吸引力。
InvestingPro提示强调，截至2024年第二季度，Novartis在过去十二个月内实现了9.7%的可观收入增长，反映了公司在竞争激烈的制药行业中扩大销售的能力。此外，Novartis的PEG比率为0.2，基于其盈利增长，可能被认为是被低估的，这一洞察对注重增长的投资者可能很有价值。对于那些对股息收入感兴趣的投资者来说，该公司提供2.08%的股息收益率，加上6.88%的健康股息增长率，表明公司致力于为股东创造价值。
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