周二，巴克莱重申了对JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)的积极立场，维持增持评级，目标价为217.00美元。该银行2024年第三季度表现出良好迹象，预计投资银行业务费用将同比增长约15%，主要由强劲的债务资本市场(DCM)活动推动。
JPMorgan预计，机构贷款和杠杆贷款的交易量将比去年同期增加近一倍。股票资本市场(ECM)活动保持强劲，而并购(M&A)活动预计将保持相对稳定。
JPMorgan预计2024年第三季度的交易收入将持平或可能增长最多2%，原因是股票（尤其是衍生品）的强劲表现预计将抵消固定收益、货币和商品(FICC)交易的疲软，特别是在利率方面。该银行还重申了2024年净利息收入(NII)约910亿美元的预期，同时表示，由于利率预期下调和资产敏感性，2025年900亿美元的共识NII预测可能过于乐观。
该金融机构还维持了2024年约920亿美元的支出指引（不包括公司范围内的法律费用）。这包括2024年第一季度联邦存款保险公司(FDIC)特别评估的额外成本和第二季度的基金会捐款。
然而，JPMorgan预计2025年约937亿美元的共识支出估计可能偏低，预计实际支出将更高，原因是在人工智能、数据中心和应用程序重构等领域的新投资。
对于信用卡净冲销率(NCO)，JPMorgan继续预计2024年的比率约为3.40%，2025年略微上升至约3.60%。尽管中期可能会出现拖欠率上升，但该银行仍在其承保预期范围内。对美国经济的观察表明，消费仍然存在，非自主性支出正在增长，尽管增速放缓。JPMorgan指出，虽然新冠疫情期间的超额储蓄基本耗尽，但由于工资增长快于通胀，现金缓冲仍高于历史平均水平。
JPMorgan有信心在周期内实现17%的有形普通股本回报率(ROTCE)，尽管它承认在2025年达到这一目标可能更具挑战性。该银行还预见到由于巴塞尔协议III最终确定(B3E)法规的不确定性，回购步伐将会适度。
JPMorgan通过创建商业和投资银行(CIB)来发展其公司结构，该结构整合了主要的批发业务，形成了一个更大的平台，旨在增加市场份额并服务更广泛的客户群。在消费者业务方面，JPMorgan的目标是随着时间的推移将美国总存款份额提高到15%（目前约为11.5%），并计划通过扩张和在旅游和互联商务等领域的投资，将其信用卡市场份额从目前的17%提高到20%。
在其他近期新闻中，JPMorgan一直是最近分析师评估和监管调查的对象。金融公司Piper Sandler维持了对JPMorgan股票的增持评级，理由是该银行在竞争对手面临挑战的情况下仍保持强劲地位。该公司还预计投资者将在JPMorgan的季中更新期间密切关注管理层对消费者健康状况和其他关键业务动态的评论。
相反，德意志银行将JPMorgan的股票评级从买入下调至持有，将这一变化归因于该银行年初至今的表现和有限的进一步上涨潜力。两家公司都维持了各自的目标价。
在监管新闻方面，消费者金融保护局(CFPB)正在调查JPMorgan和其他主要美国银行在Zelle网络上处理客户资金的情况。作为对CFPB询问的回应，JPMorgan正在考虑对该局采取法律行动。
包括JPMorgan在内的主要券商预计，在美国失业率上升后，美联储将在9月份降息。
InvestingPro洞察
随着JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM)继续在金融领域航行，InvestingPro数据和提示为投资者提供了额外的背景。该银行的市值保持强劲，达6168.6亿美元，展示了其在行业中的重要地位。一个值得注意的InvestingPro提示是，JPMorgan已连续13年提高股息，反映了其对股东回报和财务稳定性的承诺。这与该银行11.26的低市盈率相辅相成，而根据2024年第二季度的最近十二个月调整后，这一比率甚至更低，为10.48，表明相对于其近期盈利增长，该股票可能被低估。
此外，该银行的收入增长令人印象深刻，截至2024年第二季度的最近十二个月增长了19.08%，2024年第二季度的季度收入增长更是高达31.75%。这些指标，加上2.12%的稳健股息收益率，使JPMorgan对那些寻求增长和收入的投资者来说都具有吸引力。对于希望深入了解JPMorgan业绩和潜力的投资者，还有额外的InvestingPro提示可用，提供了对该银行财务健康状况和市场地位的全面分析。
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