周二，RBC Capital 重新开始对 Ally Financial (NYSE: ALLY) 的覆盖，给予"跑赢大盘"评级，目标价为 49.00 美元。该公司面临影响近期业绩的信贷逆风，管理层预计第三季度将出现更高的逾期率和净冲销率（NCOs），这是由于 2023 年新增贷款面临压力。
尽管面临挑战，包括 7 月和 8 月零售汽车贷款逾期率和净冲销率的近期上升，分析师认为这些问题是可控的。
管理层尚未修改指引，但暗示季度末的准备金率可能会上升，这暗示正式的净冲销率指引可能会上调。此前对 2024 全年的指引预计零售净冲销率约为 2.1%，综合净冲销率为 1.45% 至 1.50%。公司的评论反映出略高于早期预期的增长，但相对于先前的指引仍被视为可控。
Ally Financial 还修改了其利润率展望，现预计第三季度将环比下降，这与此前预期的小幅上升形成对比。这一变化归因于诸如租赁活动减少和存款重新定价时机可能与潜在的利率下降不同步等因素。尽管如此，利润率扩张的基本驱动因素仍然存在，贷款收益率保持在 10.5% 或以上。
公司此前曾表示，计划到 2024 年底将利润率从第二季度的 3.30% 提高到 3.45% 至 3.50%。虽然近期利润率展望有所下降，但管理层的长期预期（包括实现 15% 的有形普通股权回报率（ROTCE））保持不变，尽管由于当前的逆风，实现这一目标的时间可能会延长。
RBC Capital 重新开始覆盖的观点认为，尽管 Ally Financial 在信贷成本和利润率方面面临近期挑战，但公司的长期基本面是积极的。由于这些更新，股票今天可能面临压力，但总体而言，前景仍然乐观，目标价显著上调。
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