BMO Capital Markets调整了对BRP Inc. (DOO: CN) (NASDAQ: DOOO)的展望，将目标价从115加元下调至100加元，同时维持"跑赢大市"评级。
此次调整是在BRP公布2025财年第二季度业绩后做出的。虽然业绩符合预期，但公司大幅下调了2025财年的指引。
BRP下调指引的原因是零售趋势低于预期，导致公司更激进地削减产量并增加促销活动。
这些措施是BRP重置分销渠道策略的一部分。尽管指引发生变化，但BMO Capital Markets认为，鉴于当前经济的不确定性，公司管理层的策略是谨慎和适当的。
该机构预计，BRP的产量和促销活动将在2026财年开始稳定。然而，由于年初表现疲软以及可能延长的正常化期，BMO Capital下调了其预估。
BMO Capital Markets的分析师对近期发展发表了看法："DOO的2025财年第二季度业绩基本符合预期，虽然我们认为大多数投资者预料到2025财年指引会下调，但下调幅度令人意外。"
该分析师进一步解释了修改指引的原因，称："指引下调源于零售趋势低于预期，导致更激进的产量削减和促销力度，以达到DOO的渠道重置目标。"
BRP披露了2025财年第二季度业绩，收入为18亿美元，标准化EBITDA为1.99亿美元，标准化每股收益为0.61美元。公司成功将网络库存减少了13%，并计划在本财年末进一步减少15%至20%。
为应对经济压力，BRP宣布更深度的产量削减以维护经销商健康。Baird维持对BRP股票的"跑赢大市"评级，但在这些发展之后将目标价从77美元下调至68美元。
尽管北美零售销售因竞争加剧和消费者需求下降而下滑18%，但BRP仍致力于在电动车市场扩张。公司调整了年度指引，预计收入在78亿至80亿美元之间，标准化EBITDA在8.9亿至9.4亿美元之间，标准化每股收益在2.75亿至3.25亿美元之间。BRP管理层表示，这个产量和库存水平的调整期可能会持续12至18个月，反映了更广泛的经济对动力运动行业的影响。
InvestingPro洞察
BRP Inc. (NASDAQ: DOOO)面对经济逆风的战略决策引起了投资者和分析师的关注。值得注意的是，管理层积极回购股票表明了对公司价值的信心，这反映在InvestingPro提示中。此外，公司连续三年提高股息的记录显示了其对股东回报的承诺，这对注重收益的投资者来说是一个令人鼓舞的迹象。
InvestingPro数据强调了当前的市场情绪，公司市值为45.9亿美元，市盈率为25.92，表明投资者愿意为盈利支付溢价。尽管截至2025财年第二季度的过去十二个月收入下降了17.83%，但BRP仍保持了23.65%的毛利率。在公司应对零售趋势和调整生产的过程中，这种韧性至关重要。
投资者应注意，该股票最近经历了显著波动，截至2024年最后记录日期的一周价格总回报率为-13.08%。然而，InvestingPro平台提供了超过9条额外提示，可以帮助更深入地了解BRP的财务健康状况和未来前景。对于那些希望对BRP做出明智决策的人来说，这些提示和实时指标可能是宝贵的资源。
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