网络星期一大放价:InvestingPro最高立减60% 手慢无

氧化铝价格创历史新高,上海交易量激增

发布时间 2024-10-18 23:35
© Reuters.
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本周氧化铝价格达到了前所未有的高点,给全球铝冶炼厂的利润率带来压力。周三,伦敦金属交易所(LME)氧化铝的收盘现金价格为每公吨633.35美元。

这一价格上涨使氧化铝与铝的价格比率接近25%,相比2024年初氧化铝每吨350美元、比率为15%的水平有显著增长。

氧化铝价格飙升归因于全年一系列的供应中断。最近几内亚(中国主要铝土矿供应国)的出口问题引发了最新一轮价格上涨。铝土矿是生产氧化铝的主要原料。氧化铝的实物市场供应紧张,上海期货交易所(ShFE)经历了投机狂潮,进一步推高了价格。

周三,ShFE氧化铝合约的交易量创下近2500万吨的记录,约占全球年产量的五分之一。投资者积极参与这个市场,这从未平仓合约量创下的历史新高可见一斑。为应对投机活动,交易所在周四提高了交易限额和保证金,并对投机头寸相比工业套期保值头寸增加了溢价。

中国对几内亚铝土矿的依赖程度变得更加明显,特别是在环境检查限制了国内供应,以及2023年初印度尼西亚实施出口禁令之后。几内亚作为中国主要铝土矿供应国的角色日益重要,从2000年到2023年进口量翻了一番,今年前八个月又增加了13%。

氧化铝市场面临多重供应挑战。美国铝业(NYSE:AA)宣布永久关闭其在澳大利亚的Kwinana炼厂,将于2024年第三季度完成关闭。Rio Tinto(NYSE:RIO)由于天然气产能限制,在5月宣布昆士兰炼厂交付遭遇不可抗力。Century Aluminum(NASDAQ:CENX)在9月短暂受到飓风Beryl的影响,South32(OTC:SOUHY)则因环境法规对其澳大利亚业务表示担忧。

尽管存在这些中断,中国2024年前八个月的国家铝产量同比增长4.4%。中国成功维持了氧化铝供应,甚至成为俄罗斯的净出口国,1月至4月的出口量同比激增41%。

然而,ShFE等交易所的氧化铝供应并不充足,自6月以来库存下降了一半以上,导致现货相对远期合约出现溢价。几内亚铝土矿最近运输中断的实际影响尚待观察,但由于上海期货合约的影响,市场反应时间已经缩短。这为氧化铝市场引入了新的波动性,可能会影响未来铝价的走势。

路透社对本文有所贡献。

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