本周，国际原油市场收盘持稳，布伦特原油期货上涨0.08%，至每桶72.94美元，而WTI原油期货上涨0.12%，报69.46美元/桶。本周，两大指标原油期货累计下跌约2.5%。市场在权衡美国降息预期与需求前景的同时，美元回调为原油市场提供了一定支撑。
美国通胀降温，带动美元走软，理论上利好原油价格。然而，美联储在年末会议后释放的鹰派信号，削弱了市场对2025年大幅降息的预期。美元虽然从两年高点回落，但仍有望连续第三周上涨，显示出市场对美联储政策紧缩的持续担忧。美联储官员明确表示，2025年暂停降息的可能性正在上升，进一步抑制了市场风险偏好。通胀放缓和市场对货币政策的双重关注，使得原油市场陷入震荡。
市场对需求前景的担忧进一步加剧。中石化在其年度能源展望中指出，预计2025年中国原油进口将达到峰值，石油消费将在2027年触顶。这一表态强化了市场对全球原油需求放缓的预期。叠加OPEC+连续第五个月下调2024年全球石油需求增长预测，市场普遍预期未来供需将趋于宽松。
特朗普的关税言论亦为市场增添不确定性。他警告称，如果欧盟不增加自美国进口石油和天然气，可能面临新的关税政策。这一表态使得市场情绪更为复杂，在全球经济复苏缓慢的背景下，贸易摩擦可能加剧原油市场波动。
在供应方面，摩根大通预计2025年石油市场将出现120万桶/日的供应过剩，主要由于非OPEC+国家产量的持续增加。该行预测非OPEC+产量将增加180万桶/日，而OPEC维持当前产量不变。供应过剩的预期进一步压制油价上行空间。
技术层面，油价在周五未能突破70美元关口，短期内上行受阻。布伦特原油72美元附近成为关键阻力位，若能有效突破，将进一步挑战100日均线70.82美元以及75.27美元水平。但考虑到年末临近，市场获利回吐压力较大，油价反弹空间有限。下方支撑位关注67.12美元，一旦跌破，则2024年低点64.75美元将成为重要考验。
展望未来，原油市场短期内或将维持区间震荡，投资者需持续关注美联储货币政策走向及中国经济数据。此外，全球地缘政治局势和OPEC+政策动态亦将对油市产生重要影响。
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