周四（12月19日），我们观察到，CBOT（芝加哥期货交易所）谷物期货市场整体表现疲软。大豆期货价格跌至四年来的最低点，受到巴西丰收前景的压力以及美国政府拟议的支出法案未能支持生物柴油产业的影响。玉米期货也随之下滑，受到大豆市场疲软的拖累。小麦期货市场波动较大，交易商正评估俄罗斯小麦生产预期的下调，尽管澳大利亚和阿根廷的小麦丰收预期依然支持市场。整体来看，强势美元、全球供应前景以及市场情绪变化对CBOT谷物期货市场构成了较大压力。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年12月18日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。
最近5个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头；
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。
具体变动数据见图表。
小麦市场分析
2024年12月19日，小麦期货市场表现不一。K.C.硬红冬小麦（HRW）期货跌幅较小，结束时下跌3-3/4美分，收于每蒲式耳5.48-3/4美元。近期，市场对全球小麦供应的评估继续加剧波动。尽管俄罗斯小麦生产预测被下调至7870万吨，创下数十年来的最低水平，但来自澳大利亚和阿根廷的小麦丰收预期依然令市场维持一定的供应压力。此外，阿尔及利亚国家粮食机构的采购需求也为市场带来了一定支撑。阿尔及利亚此次招标的采购量可能达到35-40万吨，而美国和加拿大均为潜在供应商。
美国国内小麦基础报价在平稳的市场环境中保持不变。根据市场消息，农民的出售活动处于较低水平，影响了市场的流动性。当前，干旱天气预计将在未来几周内加剧美国南部平原地区的小麦生长压力，这可能对未来的收成产生不利影响。
玉米市场分析
2024年12月19日，玉米期货市场继续承压，CBOT玉米期货收于每蒲式耳4.37-1/4美元，下跌6-1/4美分。近期，玉米市场的疲软与大豆价格的下跌密切相关。尽管美国农业部（USDA）确认了向哥伦比亚销售13.5万吨玉米的消息，但市场对于全球供应过剩的担忧仍未消散。特别是巴西的大豆产量创纪录，影响了玉米作为副产品的市场预期。
此外，玉米的基础报价在美国中西部整体平稳，但部分地区，如爱荷华州Council Bluffs的报价出现了小幅下滑。这一市场的平稳波动反映了市场对未来供应和需求的不确定性，特别是在巴西和其他南美国家的玉米产量逐步恢复的背景下。
大豆市场分析
2024年12月19日，大豆期货市场出现大幅下跌，CBOT大豆1月期货收于每蒲式耳9.51-3/4美元，创下四年来的新低。这一跌幅主要受到巴西丰收预期和美国政府支出法案未能包括生物柴油支持的影响。巴西的丰收预期使得市场对全球大豆供应的担忧加剧，AgRural咨询公司预计巴西大豆产量将达到创纪录的1.715亿吨，进一步压制了美国大豆市场的走势。
此外，技术性抛盘和市场情绪的悲观情绪也加剧了价格的下行压力。美国国内大豆基础报价呈现稳定趋势，部分地区的报价如堪萨斯市的小麦基础报价有所上涨，而其他地区则出现下降。尽管如此，交易员仍对美国未来的大豆销售抱有一定期望，尤其是在哥伦比亚和其他南美国家的需求不断增强的情况下。
豆油和豆粕市场分析
豆油和豆粕市场也面临一定的压力，特别是在大豆期货持续下行的背景下。CBOT豆油和豆粕期货均出现了净空头头寸的增加。市场对生物柴油需求的忧虑令豆油期货承压，特别是在美国政府的停滞不前的支出法案未能包括对生物柴油的支持时，豆油价格承压加剧。
豆粕市场同样表现疲软，虽然美国农业部确认了向哥伦比亚出售12万吨豆粕的消息，但市场依然对供应过剩的担忧未能得到有效消解。基差报价维持稳定，但整体市场交易较为清淡。
国际市场动态对CBOT市场的影响
在国际市场上，尤其是巴西、阿根廷和澳大利亚的农作物预期成为影响CBOT谷物市场的关键因素。巴西的大豆和玉米丰收预期无疑给全球供应带来压力，尤其是在美国国内销售不佳的情况下。与此同时，阿根廷和澳大利亚的小麦丰收也对小麦期货市场形成压制。
此外，近期全球重要粮食进口国的需求也对市场走势产生了影响。突尼斯、韩国和约旦等国的粮食采购需求为小麦市场提供了一定支撑，尤其是在俄罗斯和乌克兰局势不确定的背景下。
未来趋势展望
展望未来，CBOT谷物期货市场可能继续面临来自全球供应压力的挑战，尤其是在巴西、阿根廷和澳大利亚丰收预期的影响下。大豆市场可能在短期内继续承压，尤其是在生物柴油政策缺乏支持的情况下。然而，长远来看，市场依然关注全球需求的变化，尤其是中国和南美市场的需求是否能够有效支撑市场价格。
玉米市场的走势可能会受到大豆市场下行压力的影响，但如果美国国内出口需求强劲，尤其是来自哥伦比亚等国的需求能够持续增长，玉米市场可能会呈现出一定的反弹趋势。
小麦市场的波动性较大，全球供应预期的不确定性将继续主导市场走向，尤其是在俄罗斯小麦产量下调的背景下。若美国南部平原的干旱天气对小麦生产产生影响，市场可能会出现一定的上涨压力。
总体来看，CBOT谷物期货市场的未来走势将受到全球天气变化、供应压力以及政策因素的综合影响，投资者需密切关注相关市场动向。
