原油市场在周一(10月14日)出现了震荡下行的走势。尽管上周的地缘政治局势带动了短暂的上涨，但本周一随着市场焦点逐渐转向供需基本面，油价承压回落。北京时间16:51，布伦特原油连续合约下跌1.36%，至77.76美元/桶，而美原油连续合约下跌1.54%，至74.39美元/桶。两大原油基准回吐了上周的涨幅，尤其是布伦特原油在上周上涨0.99美元的情况下迅速调整。
市场情绪：需求忧虑主导短期走势
影响本轮回调的主要因素在于需求端的担忧。市场普遍对全球经济增长持谨慎态度，特别是在美国的财政刺激政策规模尚未明确之前，投资者情绪趋于谨慎。面对持续的高通胀与潜在的经济放缓迹象，油市的需求预期变得不稳定。尽管中东地缘政治的紧张局势为原油市场提供了一定的支撑，但市场显然已经消化了大部分风险溢价，焦点重新回归到实际供需的变化上。
此外，美国的石油库存逐步回升，进一步加剧了油价下行压力。市场数据显示，美国石油库存逐步累积，尤其是在需求未见明显好转的情况下，市场对库存增加的忧虑也逐渐上升。同时，欧佩克+成员国可能增产的消息也为市场带来了额外压力，尽管该组织目前尚未公布具体的增产计划，但未来几个月内增加供应的可能性让油市看空情绪加强。
技术面分析：关键支撑位下的波动风险
从技术面来看，布伦特原油和WTI原油在当前价格水平上都面临较大的波动风险。布伦特原油期货在今日早盘开盘后出现了明显的熊市缺口，交易价格跌破了78.66美元的关键支撑位。尽管日内牛市趋势线提供了一定的技术支撑，但市场情绪偏空，反弹力度较为有限。分析师预计，布伦特原油在未来几个交易时段将尝试反弹至80.00美元，并有望触及81.61美元的水平。然而，如果油价未能有效站稳77.80美元之上，市场可能会转向下行，进一步测试76.84美元的支撑位。
同样，WTI原油期货价格在今日开盘时也出现了明显的下跌，跌破了75.65美元的水平。但50日指数移动平均线（EMA50）形成了一定支撑，帮助价格暂时维持在较为稳定的区间内。分析师认为，如果WTI价格能够有效守住73.70美元的支撑位，短期内仍有望反弹至77.00美元甚至78.78美元。然而，一旦跌破73.70美元，市场将转为看空，初步目标位将下移至72.15美元。
目前来看，技术指标显示油价短期内仍有反弹潜力，但这种潜力较为脆弱，需关注外部消息面的变化。如果全球经济增速预期进一步恶化，或是美国石油库存持续增加，油价可能会跌破当前的支撑位，进一步走弱。
基本面：供需博弈与地缘政治风险
尽管需求端的担忧主导了近期的市场情绪，但供给端的变化也不容忽视。阿塞拜疆能源部的最新数据显示，该国9月份的石油日产量为65,000吨，略高于8月份的64,870吨。虽然这一增幅并不显著，但这显示出全球供应端存在小幅增长的趋势，特别是在欧佩克+潜在的增产预期下，供应压力或将在未来几个月逐步显现。
另一方面，中东地缘政治局势的持续紧张仍是一个潜在的利好因素。虽然美国已经警告以色列不要袭击伊朗的能源基础设施，但市场仍对局势可能进一步升级保持警惕。任何涉及该地区石油生产或运输的冲突都可能带来额外的风险溢价，从而支撑油价。然而，目前来看，市场已在很大程度上消化了这些地缘政治风险，油价的涨势暂时受到抑制。
展望：短期油价或维持高波动
综合来看，原油市场短期内可能会维持高波动性，油价的上行空间有限。需求端的疲软预期与美国石油库存的累积让市场情绪偏向谨慎，特别是在全球经济复苏前景不明的背景下，油价承压回落的风险较大。技术面支撑位能否守住，将决定未来几天的油价走势。
不过，中东地缘局势的不确定性仍是潜在的上行动力。如果局势进一步升级，市场可能会重新计入更多的风险溢价，从而支撑油价反弹。反之，如果全球经济形势未见好转，且美国石油库存继续增加，油价可能会进一步测试下方的关键支撑位。
总之，本周油市依然充满变数，建议投资者密切关注美国经济数据以及中东局势的变化，同时需保持灵活应对市场波动。短期交易者可以关注关键支撑位和阻力位的突破情况，及时调整仓位以应对市场变化。长期来看，尽管供需两端都存在不确定性，但整体基本面依然较为脆弱，油价维持区间震荡的概率较大。
