在2024年的大宗商品市场上，白银以其惊人的涨幅成为焦点。尽管黄金价格的纪录性上涨吸引了众多目光，但白银的涨幅更是令人瞩目，其价格飙升了近四分之一，超越黄金，成为年度表现最佳的大宗商品之一。然而，即便如此，白银相对于黄金仍然处于价值洼地，目前金银比率大约为80:1，远高于过去20年的平均水平68:1。
(现货白银年线图 来源：易汇通)
白银的此轮涨势与黄金基本同步，这主要得益于两者共有的宏观和货币对冲特性。在全球央行的购金行为、中国散户的购买热情以及市场对美国降息的预期共同推动下，黄金价格创下历史新高，白银也紧随其后。尽管白银ETF的投资兴趣相对较低，但实物销售却有所回升，特别是新加坡交易商Silver Bullion Pte的数据显示，客户对白银的兴趣显著增加。
特别值得一提的是，白银不仅是一种金融资产，其在工业领域的应用同样重要。白银协会强调，白银是太阳能电池板生产中不可或缺的材料，随着清洁能源技术的快速发展，预计2024年白银的需求量将达到历史新高。在此背景下，市场将连续第四年面临供应短缺的局面，今年的短缺量是有记录以来的第二大。
知名机构的分析人士指出，随着工业需求的增长，白银的供应趋紧将成为市场的主要趋势。Daniel Ghali，一位大宗商品策略师，在4月份的报告中提到，如果当前的需求速度持续下去，未来两年内，伦敦金银市场协会（LBMA）的库存可能会耗尽。此外，随着工业用户开始消耗全球主要库存以满足需求，纽约和上海交易所的成交量也接近季节性低点。
在这样的市场环境下，白银的金融投资价值也日益凸显。知名机构的分析师预测，如果美联储继续降息且下半年经济增长保持强劲，金银比率可能会降至70左右。然而，如果经济放缓，这一比率可能会向相反方向移动。
总体来看，尽管白银市场面临供应短缺的挑战，但其在工业和金融领域的双重价值，以及市场对其未来需求的乐观预期，都为白银价格提供了坚实的支撑。随着全球经济的逐步复苏和工业需求的增长，白银市场的前景仍然值得期待。然而，投资者也应密切关注市场动态，合理评估风险，以做出明智的投资决策。
