华泰期货2月28日原油日报：欧佩克或考虑将自愿减产延长至二季度

■要闻与重要数据

1.WTI4月原油期货收涨1.29美元，涨幅超过1.66%，报78.87美元/桶；布伦特4月原油期货收涨1.12美元，涨幅接近1.36%，报83.65美元/桶；上期所原油期货2403合约夜盘收涨1.84%，报609.00元人民币/桶。

2.美国至2月23日当周API原油库存增加842.8万桶。

3.欧佩克+消息人士表示，欧佩克+将考虑将自愿减产协议延长至第二季度，为市场提供额外支持。其中两位消息人士称，减产协议有可能会持续到今年年底。

4.俄罗斯央行：由于非欧佩克+产量和俄罗斯经济上升的通胀压力，石油价格进一步下滑的风险仍然存在。

5.卡塔尔外交部发言人：哈马斯和以色列在与加沙停火相关的任何主要问题上没有达成协议。

6.据塔斯社：俄罗斯将禁止汽油出口6个月，从3月1日起将实施。


■投资逻辑

近日有市场消息称欧佩克可能将自愿减产至二季度甚至是年底，就当前来看，在2023年12月份生效220万桶自愿减产，其中有效的部分仅仅是沙特自愿减产的100万桶/日，其他国家的减产基本没有兑现，目前有意义的减产延长就来自沙特的100万桶/日，根据三大机构的平衡表，只有沙特将减产延长至年底全年供需才能大致平衡，其他的结果都讲导致供应过剩，如果沙特要将油价维持在80美元/桶以上，延长减产势在必行，如果没有延长减产，油价下方的支撑空间或将打开。

■策略

单边布伦特区间70至95，一季度需求淡季累库，单边中性，由于红海事件与利比亚断供影响消退，考虑介入布伦特反套，买远抛近。

■风险

下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险；上行风险。

上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制约升级、红海危机显著升级。


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