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环球投资弗兰克·霍姆斯:2023年大宗商品全年下跌12.55% ,天然气和锂表现较差

发布时间 2024-1-9 15:32
更新时间 2024-1-9 15:40
环球投资弗兰克·霍姆斯:2023年大宗商品全年下跌12.55% ,天然气和锂表现较差

2023年,大宗商品经历了充满挑战的一年,由于利率上升、衰退担忧等原因,该板块全年收盘下跌12.55%。

按资产类别划分的2023年回报率



天然气和锂表现较差

尽管需求强劲,2023年天然气价格暴跌近44%。2023年是天然气至少10年来表现最差的一年,主要原因是产量创新高。根据美国能源情报署(EIA)的数据,美国的天然气产量达到了惊人的1049亿立方英尺/天,创下月度新高。

在前两年位居大宗商品收益榜首后,锂价在2023年大幅下跌,原因同样是产量增加、供过于求。此外,美国国内对电动汽车的兴趣可能有所减弱,推动电池金属价格跌至2021年夏季以来最低水平。

不过,较低的价格创造了低价买入的机会。大宗商品是日常生活和发展的基石,随着全球人口的增长,对这些材料的需求也在增长。矿产教育联盟(MEC)估计,2023年出生的一个美国人在其一生中将需要超过300万磅的金属、矿物和燃料。仅去年一年,每个美国人就需要超过4万磅的原材料,包括水泥、沙子、铝等等。

黄金摘得桂冠

黄金是2023年排名第一的大宗商品,金价上涨13.10%,首次收于每盎司2000美元上方。2023年黄金平均价格为1943美元,实现了连续第八年上涨。在过去24年中,金价有20年上涨,占总上涨时间的83%。本世纪以来,黄金的年平均价格上涨了83%。


(本世纪年度黄金价格)

2024年,一旦美联储开始降息,黄金的投资前景将出现新的提振。支撑黄金的原因也来自各国央行的购买行为。各国央行在2023年前9个月购买了创纪录数量的黄金。根据世界黄金协会(WGC)的数据,金融机构在2023年1月至9月期间净购买了800吨黄金,比2022年同期增加了14%。

根据中国国家外汇管理局发布的数据显,截至2023年12月末,中国黄金储备规模为7187万盎司,这已是中国黄金储备连续14个月增加。美国黄金储备比例占外汇储备总额接近70%,世界黄金协会估计,如果中国要达到美国的水平,需要额外购买33,810吨黄金,这是全球2022年黄金产量的10倍。

值得注意的是,美国国债刚刚首次超过34万亿美元,相当于每个美国公民101,000美元,或每个纳税人264,000美元。如果你想知道黄金在未来几个月和几年的走势,这是一个很好的切入点。自本世纪初以来,国债与黄金的正相关系数为0.9。如果你认为债务将走高,那么考虑投资实物黄金和黄金矿业股可能是有道理的。

黄金和美国国债高度相关



2023年太阳能市场空前增长

能源方面,可再生能源市场在2023年取得了重大进展,新增容量超过440吉瓦。值得注意的是,美国和欧洲都为太阳能设备设定了新的基准。

然而,Wood Mackenzie预测,2024年度太阳能设备增长速度将放缓。尽管如此,全球太阳能市场仍然比几年前大得多,遵循典型的快速增长然后逐渐成熟的s曲线模式。这种扩建预计将使银受益,银是光伏(PV)板中的一种关键矿物。

(作者:美国环球投资公司首席执行官弗兰克·霍姆斯)

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