一、行情回顾
上周五国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货收涨0.01%报1942.6美元/盎司，当周累计跌1.25%，COMEX白银期货收跌0.19%报23.195美元/盎司，当周累计跌5.57%。
上周上期所沪金主力合约期价收涨0.95%，报466.84元/克；上期所沪银主力合约期价收跌2.61%，报5777元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2592千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1377吨，较前一交易日-11吨。
上一交易日COMEX黄金库存2114万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存27617万金衡盎司，较前一交易日-151万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓886.64吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13677.06吨，较前一交易日+99.83吨。
9月5日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为138006张，较此前一周+14734张；COMEX白银非商业净多头持仓为26804张，较此前一周-329张。
上周五美债收益率多数收涨，2年期美债收益率涨4个基点报4.999%，10年期美债收益率涨1.7个基点报4.266%；上周五美元指数涨0.01%报105.07，周涨0.76%，录得连续第八周上涨。上周五，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.22%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.09%。上周，道指跌0.75%，标普500指数跌1.29%，纳指跌1.93%。
上一交易日WIND光伏指数报3802.9，跌0.73%；电子元件指数报7018.24，涨0.86%。
三、综合分析
达拉斯联储主席洛根表示，美联储9月跳过加息可能是合适的，跳过并不意味着停止加息；还不确定已经消除过度通胀；美联储需要“谨慎地”调整政策，必须逐步进行。美联储7月将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。目前来看，美国8月ISM服务业指数意外升至6个月高点，叠加近期消费支出等一系列数据强劲，加息预期再度升温并推动美元上周四升至六个月高位，美联储9月虽仍可能跳过加息，但11月仍存加息可能，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压。但长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间仍存，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。
综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空思路为主，套利者可择机参与12-02反套操作，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！
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上周五国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货收涨0.01%报1942.6美元/盎司，当周累计跌1.25%，COMEX白银期货收跌0.19%报23.195美元/盎司，当周累计跌5.57%。
上周上期所沪金主力合约期价收涨0.95%，报466.84元/克；上期所沪银主力合约期价收跌2.61%，报5777元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存2592千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1377吨，较前一交易日-11吨。
上一交易日COMEX黄金库存2114万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存27617万金衡盎司，较前一交易日-151万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓886.64吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13677.06吨，较前一交易日+99.83吨。
9月5日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为138006张，较此前一周+14734张；COMEX白银非商业净多头持仓为26804张，较此前一周-329张。
上周五美债收益率多数收涨，2年期美债收益率涨4个基点报4.999%，10年期美债收益率涨1.7个基点报4.266%；上周五美元指数涨0.01%报105.07，周涨0.76%，录得连续第八周上涨。上周五，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.22%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.09%。上周，道指跌0.75%，标普500指数跌1.29%，纳指跌1.93%。
上一交易日WIND光伏指数报3802.9，跌0.73%；电子元件指数报7018.24，涨0.86%。
三、综合分析
达拉斯联储主席洛根表示，美联储9月跳过加息可能是合适的，跳过并不意味着停止加息；还不确定已经消除过度通胀；美联储需要“谨慎地”调整政策，必须逐步进行。美联储7月将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。目前来看，美国8月ISM服务业指数意外升至6个月高点，叠加近期消费支出等一系列数据强劲，加息预期再度升温并推动美元上周四升至六个月高位，美联储9月虽仍可能跳过加息，但11月仍存加息可能，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压。但长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间仍存，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。
综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空思路为主，套利者可择机参与12-02反套操作，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）
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