7月12日，长安期货发布贵金属早评，认为美元指数站上108美联储加息75个基点板上钉钉，贵金属期价或偏空运行。
一、行情回顾
隔夜COMEX黄金期货收跌0.6%报1731.9美元/盎司，创去年9月以来新低；COMEX白银期货收跌0.97%报19.05美元/盎司。
隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.18%，报377.66元/克，白银期货主力合约收跌0.24%，报4229元/千克。
二、基本面数据
上一交易日上期所黄金库存3171千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1375吨，较前一交易日-10吨。
上一交易日COMEX黄金库存3276万金衡盎司，较前一交易日+4万金衡盎司；COMEX白银库存33952万金衡盎司，较前一交易日+60万金衡盎司。
上一交易日SPDR黄金ETF持仓1023.27吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓16094.57吨，较前一交易日-8.61吨。
上周COMEX黄金非商业净多头持仓为145660张，较此前一周-12033张；COMEX白银非商业净多头持仓为5139张，较此前一周-5752张。
隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌3.3个基点报3.084%，10年期美债收益率跌8.6个基点报2.999%；美元指数涨1.24%报108.2193，创20年以来新高。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.52%报31173.84点，标普500指数跌1.15%报3854.43点，纳指跌2.26%报11372.6点。
上一交易日WIND光伏指数报5000.26，跌1.45%；电子元件指数报7146.17，跌1.83%。
三、综合分析
美国通胀数据公布前，美元继续攀升。美元指数盘中突破108整数关口，最高报108.2，涨幅超1.2%，续创2002年6月以来新高。非美货币全线杀跌，欧元兑美元一度跌至1.0034，进一步逼近平价水平，续创2002年以来新低。日元兑美元一度跌超16000点，刷新1998年9月以来新低。澳元兑美元更是一度跌近2%。经济学家预计美国6月份通胀较上年同期上升8.8%，达到40年来的新高，这意味着美联储7月可能加息75个基点。美国三大股指集体走低，纳指跌超2%。避险情绪高涨，美债收益率延续倒挂，经济衰退压力增大。
美联储博斯蒂克表示，重申支持再进行一次75个基点的加息。首要目标是让利率达到更加中性的位置。预计中性利率在3%左右，美联储能够有条不紊地行动。当务之急是让通胀率回落到2%。认为美联储能够在加息的同时避免经济衰退。美联储的政策开始起作用，将帮助给物价降温。尽管经济衰退担忧持续发酵，但从美联储官表态来看，美联储仍将维持货币政策紧缩路径不变，鹰派信号并未做修正。此外，欧洲央行行长拉加德称，欧央行在三季度将加息两次。由此看来，高通胀背景下美联储、欧洲央行及英国央行等或将采取更为激进的加息举措以应对通胀，而由此引发的经济衰退预期已经引发全球金融市场出现大幅波动，而随着加息进程的推进不排除会使得全球金融市场出现系统性风险，金融资产抛售潮到来以及各国实际利率进一步抬升将使得金价仍面临显著的下行压力。
综上并结合技术面，贵金属期价或偏空运行，建议投资者以偏空短差操作为主，注意止盈止损。
投资咨询部 马舍瑞夫
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