周一(3月16日)欧洲时段盘中,现货金价维持相对震荡的走势,但日图趋势明显呈现下行。美联储亚洲时段紧急降息100基点,并重启7000亿美元量化宽松计划,但美联储的行动仅仅只给市场短暂的提振,甚至反而加深了市场的担忧情绪,进一步导致全球股市下跌,而股市下跌,投资者又不得不卖出黄金买入美元。
有分析师指出,乱世买黄金,盛世买美元。本次因为疫情而导致的全球危机,和普通金融危机有所区别,金价更加倾向是一种商品,在流动性趋紧的背景下遭到抛售,而更好的流动性强的避险品种应该是美元。
海外疫情形式严峻,投资者不得不抛售黄金买入美元
美联储强力宽松计划并未支撑市场,投资者抛售一切可以抛售的东西,包括黄金,以换取流动性更强的美元。
在供应链被海外疫情中断的背景下,公司和企业需要大量的流动性来缓解运营的危机,而美联储提供的流动性仍然难以支撑他们的需求,因此这些企业不得不抛售一切可以抛售的东西,金价因此躺枪重挫。
市场对美联储早间的降息行动也并不买账。美股股指期货依旧持续下跌,甚至触发交易限制。
市场评论称,当前市场正处于一种世界末日的感觉。美联储已经打完了大部分子弹,市场只剩下裸奔。基本上,全球经济前景阴云密布。
马来西亚前总理马哈蒂尔-穆罕默德周一警告称,预计疫情对全球经济的冲击将远远超过1997年的亚洲金融危机。
马哈蒂尔加入了其他警告疫情影响可能比过去的动荡时期更严重的领导人行列。他称,“这比金融危机更糟糕。这真的是对全球经济的可怕打击。”
马哈蒂尔说,这一次,盯住汇率将无济于事。“投资者的信心不仅是对马来西亚,而且对整个世界都很低。 因为如果你投资而不能出售,你就不会投资。”他补充说,疫情扰乱了人员和供应链的流动。 消费者可能只关注食品和医疗保健品,这可能仍然会吸引一些投资。
欧洲央行行长拉加德本月较早时警告称,疫情的经济影响可能与2008年全球金融危机相似,新加坡总理李显龙则表示情况可能会更糟。
图:金价4小时图日内走势
美联储紧急降息至零并重启QE,股市反而重挫
北京时间周一凌晨5点(美东时间周日17:00),美联储(Fed)紧急宣布将联邦基金利率目标区间下调1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松(QE)计划。
本次提前降息,意味着美国正式进入零利率时代。美联储原定于本周四召开3月联邦公开市场委员会(FOMC)会议,但再次提前行动。不久前的3月3日,美联储自2008年以来首次在FOMC货币政策会议以外的日期宣布降息。
美联储宣布降息后,美股道指期货和标普500指数期货双双大幅下跌,并触发熔断。有美媒报道,股指期货并不必然反应股指开盘后的实际走势,周日晚间的交易市场原本就波动性较强。另一篇报道说,许多分析人士预计美国经济在2020年上半年会陷入衰退,经济复苏则取决于美国国内各地控制疫情的情况。
美联储本次发表的声明称,疫情暴发扰乱了包括美国在内的多个国家,全球金融市场也受到明显影响。现有经济数据表明,美国经济已经进入充满挑战的时期。1月份货币政策例会以来的数据显示,近期能源领域遭受压力,基于市场的通胀补偿指标已经下降,基于调查的长期通胀预期指标几乎没有变化。
美联储声明称,在确认美国经济经受住近期事件考验、并朝实现最大就业和价格稳定目标方向前进之前,基准利率将维持在当前水平。
美联储将启动总额达7000亿美元量化宽松计划,以支持金融市场。除此之外,美联储还宣布将从3月26日起将存款准备金率下调至零。同时,从3月16日起将一级信贷利率下调150个基点至0.25%,以帮助满足家庭和企业信贷需求。
此外,美联储表示,在央行的全球协调行动中,加拿大银行、英国央行、日本央行、欧央行和瑞士央行已采取行动来提高美元流动性,并通过现有的美元掉期安排在全球范围内进行交易。
市场此前预期的美联储推出强力负利率落空
美联储早间的行动,市场早有预期。因此影响相对有限。而市场曾经有过负利率预期的强力政策,被证明并不可能,因此市场也会有一些失望。
美联储主席鲍威尔在降息决议之后紧急召开电话会议,鲍威尔明确否定负利率可能性。
他表示,美国经济依然强劲,但疫情的蔓延,正在对美国乃至全世界人们产生深远影响。美联储需要采取措施,支持美国家庭和企业以及整体经济,抵御疫情对信贷的影响,支持信贷向家庭和企业的流动。美联储必须为美国人民提供最大的就业机会和价格稳定,同时保持金融体系的稳定。
鲍威尔指出,美国银行实力雄厚、状况良好,拥有高水平的资本和流动性,可为家庭和企业提供信贷。目前为阻止疫情传播而采取的措施,将会在短期内对经济活动有重大影响。
疫情爆发抑制美国及其他经济体的经济活动,以美国为例,旅游及酒店业务首当其冲,已经急剧下滑;依赖全球供应链的美国面临诸多行业困难,出口面临负面影响;油市黑天鹅引发石油价格大幅下跌,给能源部门造成压力。上述种种,进而对美联储2%的通膨目标形成阻力,今年或因疫情蔓延而受到更大抑制。
瞬息万变的局势令金融市场高度动荡,全球股市抛压显著。过去一周,主要国际的金融市场和资产类别,涵盖股市、国债都显示出压力和流动性受损的迹象。
鲍威尔表示,美联储今日决定将支撑美国经济,并能提振市场,令市场恢复正常。他还在会上称,不考虑负利率,美联储有空间采取任何需要的政策措施。
其他央行跟随美联储推出更多刺激措施
日本央行加倍ETF目标,在美联储降息后稳定保持关键利率。继美联储大幅降息以应对疫情冲击后,日本央行在周一提前举行的政策会议上决定加大刺激力度,但并未进一步下调已是负值的利率。
日本央行决定将交易所交易基金目标购买量提高一倍至12万亿日元。甚至在美联储采取行动之前,大多数经济学家就已经料到日本央行会有此举,只是最终的数字有点出人意料。
日本央行采取行动是害怕疫情带来的经济衰退会进一步加深。日本央行还推出了一项新的贷款计划,以为受到疫情冲击的企业提供帮助。
上调ETF购买目标的决定在决定公布伊始推升了股市,但市场很快又回吐了涨幅。
新西兰联储将基准利率下调了75个基点,而已于本月早些时候下调了利率的澳洲联储则表示要增强短期资金市场的流动性。
知情人士称,澳大利亚政府正考虑推出第二轮经济刺激措施,以加快努力疫情的传播。上周,澳大利亚政府刚刚公布了176亿澳元(约合114亿美元)的经济刺激措施。
消息人士称,随着澳洲股市进一步大跌,总理莫里森将与内阁高级官员开会,讨论扩大刺激计划的可能性。较早时澳洲联储表示,准备购买地方政府债券,以支持市场的顺利运作,并将在本周晚些时候宣布进一步的政策措施。
七国集团首脑将于周一举行电话会议商讨应对疫情事宜。鉴于货币政策弹药已日益枯竭,而财政政策在经济最需要的时候依然可资利用,各国央行和投资者在不断向政府施压,要其作出更多努力为经济提供支持。
全球经济衰退风险进一步升温
在疫情的影响之下,全球市场供应链受到冲击,经济面临衰退的风险的担忧情绪进一步升温。
分析指出,美联储早间降息表明他们正在变得激进,试图用尽可能多的方式放松信贷,并且“快速、立即行动”以应对可能的衰退。
知名投行高盛称,由于消费者和企业削减开支,美国经济将在3月底和4月大幅收缩,这一短期滑坡有可能被正式认定为衰退。
高盛指出,今年第一季度增长归零后,第二季度这个全球最大经济体将萎缩5%。他们将全年增长预期从1.2%下调至0.4%,预计第三、第四季度经济分别增长3%和4%,并在2021年初强劲增长。
美国财政部长姆努钦周日早些时候曾称,疫情或不会使美国陷入衰退,然而美联储紧接着就把利率降至接近零。
经济学家称,美国国家经济研究局下属商业周期评定委员会可能会把如此急剧的经济滑坡定性为衰退,哪怕萎缩只涉及一个季度。该委员会之前曾说过,如果幅度足够深,仅几个月的萎缩也可以被定义为衰退。
最新调查显示,第二季度经济增长预计近乎陷入停顿,发生衰退的可能性上升。第二季度GDP增速折合成年率预计将降至0.1%,未来12个月有45%的概率出现衰退——2009年2月以来最大的衰退概率。
北京时间16:42,汇通易汇通软件报价,现货金价报1539.76美元/盎司