周二,美银证券调整了对Shaftesbury Plc (SHB:LN) (OTC: SHABF)的立场,将该股评级从减持上调至中性,同时将目标价从之前的1.50英镑下调至1.35英镑。此次调整是基于新目标价19%的潜在总股东回报率,这是在该公司股价自2024年初以来下跌15%之后做出的。
Shaftesbury Capital经营房地产板块业务,目前以5.3%的隐含资本化率和相对于2026年预估净处置价值(NDV)45%的折价交易。
美银证券认为,这一估值充分反映了该公司的租金增长前景、资产价值下降的停止,以及预期的低现金流生成,这些因素影响了该公司使用的贴现现金流(DCF)估值指标。
过去六个月,市场对Shaftesbury 2025年每股收益(EPS)的共识预期下调了15%,解决了美银证券此前的一个担忧。该公司对2024年至2026年期间EPS和股息的预测现在比街头平均预期低7%。相比之下,在2024年8月公布2024年上半年业绩时,该公司对EPS和股息的预测分别比共识预期低12%和13%,当前立场更为温和。
美银证券对Shaftesbury股票的调整反映了基于近期市场表现和共识预期修正而重新校准的预期。新的目标价和评级是基于该公司对Shaftesbury潜在回报、估值指标和盈利预测的分析得出的。
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