周二,KeyBanc Capital Markets根据其季度供应链调查结果,修订了对几家半导体公司股票的展望。这次评估导致对英伟达公司(NASDAQ:NVDA)和美国超微公司AMD(NASDAQ:AMD)的看法更为负面,两家公司的预估和目标价均被下调。
根据InvestingPro数据,英伟达保持完美的9分Piotroski评分,表明其财务实力卓越,过去十二个月收入增长令人印象深刻,达到152%。
对于英伟达,KeyBanc指出了几个导致负面展望的因素。预计英伟达Hopper GPU的需求在2024年第四季度将同比下降两位数,这与之前预期的增长相反。
此外,由于制造良率不佳和影响GB200 NVL服务器机架的供应限制,Blackwell GPU的贡献预计将低于预期。这些问题导致KeyBanc将英伟达数据中心计算板块2026财年的收入预测从2000亿美元下调至1850亿美元。
尽管面临这些短期挑战,KeyBanc仍维持对英伟达的增持评级,认为这些问题是暂时的。InvestingPro分析显示,英伟达目前相对于其公允价值似乎被高估,尽管公司保持强劲的基本面,毛利率为75.86%,强劲的现金流足以覆盖利息支付。
AMD的展望也受到影响,KeyBanc下调了该公司的预估和目标价。上下文中未提供关于修订后目标价的具体细节。
半导体板块的调查结果总体上喜忧参半。虽然AI需求依然强劲,但GPU和AI ASIC存在交叉影响。中国在汽车和智能手机市场显示出复苏迹象,后者由于手机补贴而出现上升。相反,美国和欧洲的需求仍然疲软,预计汽车和工业市场将在2025年上半年触底。
KeyBanc还指出Marvell Technology Group Ltd. (NASDAQ:MRVL)和Monolithic Power Systems, Inc. (NASDAQ:MPWR)的影响喜忧参半。Marvell的积极方面包括赢得Trainium Ultra (V2.5)合同,这应该有助于弥补收入缺口,而负面方面包括Trainium 3输给了竞争对手。
对于Monolithic Power Systems,分析显示该公司虽然已成功在Blackwell上获得资格认证,但目前不在B200/GB200市场中,更有可能在B300变体上重新获得市场份额。
报告以更广泛的行业视角结束,指出广泛的需求趋势仍然疲软,中国是唯一的亮点。渠道库存基本正常化,但终端客户仍存在部分过剩库存。
预计半导体市场正在接近触底,在普遍疲软中提供了一丝乐观。如需深入了解半导体板块并全面分析超过1,400只美国股票,包括详细的公允价值计算和财务健康评分,可以考虑访问InvestingPro的独家研究报告和工具。
在其他近期新闻中,半导体巨头英伟达继续成为投资界的头条。尽管拜登政府最近出台了AI监管措施,花旗分析师仍维持对英伟达的买入评级,设定新的目标价为175.00美元。
新政策概述了AI芯片和模型分发的三级系统,可能影响英伟达的数据中心销售。然而,花旗分析师认为,目前处于120天评议期的监管措施可能不会从根本上改变该公司的投资案例。
英伟达的顶级客户,包括微软、Amazon Web Services、Google和Meta Platforms,由于英伟达最新AI芯片Blackwell的问题而面临延迟。这些挫折导致一些英伟达Blackwell GB200机架订单减少。然而,尽管面临这些挑战,Blackwell芯片今年仍有望产生可观的收入。
汇丰银行分析师Frank Lee下调了英伟达的股票目标价,理由是2026财年上半年可能面临挑战,但维持了对该股票的买入评级。Truist Securities和BofA Securities重申了对英伟达的买入评级,理由是该公司在人工智能板块的主导地位及其在游戏行业的显著增长。
这些是英伟达市场表现持续故事的最新发展,以及监管和技术挑战对其未来前景的影响。
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