周二,摩根士丹利将Choice Hotels International, Inc. (NYSE:CHH)的股票评级从"与大盘持平"下调至"减持",并将目标价从之前的145.00美元调整至129.00美元。该股目前交易价格为142.86美元,市盈率为27.3倍,企业价值倍数为17.75倍。根据InvestingPro分析,这些较高的估值倍数表明该股可能高于其公允价值。
Stifel分析师列举了几个降级的因素,包括公司在开发份额上落后于规模更大的竞争对手,以及由于竞争压力导致中档酒店细分市场的可用房收入(RevPAR)表现不及同行。
分析师对Choice Hotels向上游发展的战略表示担忧,认为这导致了由于增加关键资金和资本支出而使自由现金流(FCF)转换率降低。InvestingPro数据显示,尽管公司保持着89.74%的高毛利率,但其0.71的流动比率表明短期债务超过了流动资产,这可能支持了这些担忧。
观察发现,尽管公司采取了收入密集型策略,但每间客房的费用增长并未出现积极变化,使得公司在2024年处于同行群体的下端。
Choice Hotels的股票估值仍高于去年的平均趋势线,目前的企业价值与EBITDA比率(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)分别约为14倍和19.5倍。这仅略低于其历史平均水平的14.5倍和20.5倍。分析师指出,这些数字并未充分反映更高利率、有机房间增长放缓以及较弱FCF转换率带来的挑战。
摩根士丹利修改了他们的估计,以反映净单位增长、RevPAR和特许权使用费率扩张面临更具挑战性的前景。因此,该公司对Choice Hotels的估值倍数从14.7倍调整为13.9倍,这是基于预期的较弱FCF转换率。
经过这些调整,摩根士丹利现在认为Choice Hotels新的12个月目标价有8%的下行空间。如需全面分析CHH的估值和增长前景,包括额外的8个关键见解,请查看InvestingPro上提供的详细专业研究报告。
在其他近期新闻中,Choice Hotels International, Inc.报告第三季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)和每股收益(EPS)大幅上升。公司还上调了全年调整后净收入和EPS的指引,预计调整后EBITDA将增长10%。此外,Choice Hotels将其全球酒店管线扩大到超过110,000间客房,同比增长11%。
公司首席商务官Robert McDowell将于2025年1月离开这家酒店巨头。McDowell离职的原因尚未说明,继任者也尚未宣布。分析师公司Baird、Jefferies和高盛修改了他们对Choice Hotels的立场。Baird将公司的目标价上调至145美元,反映了对公司业绩的积极展望。相比之下,Jefferies将评级从"买入"下调至"持有",而高盛维持"卖出"评级,尽管上调了目标价。
这些是Choice Hotels近期发展轨迹的最新动态,该公司在全球开设的酒店数量比去年同期增加了75%,在收入密集型品牌中全球客房净增长1.8%。尽管有这些积极发展,高盛表示担心公司今年连续第二个季度全球管线减速。Choice Hotels目前的交易价格约为其预计2025年EBITDA的14倍,而其最接近的同行交易价格为12.3倍,较大的同行则在15.7倍到18.1倍之间,且增长率更高。
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