周一,Mizuho Securities对Instacart股票(NASDAQ:CART)启动覆盖,给予"跑赢大市"评级,目标价为55美元,远高于当前44.51美元的交易价格。该公司的分析表明,市场尚未充分认识到Instacart在杂货配送板块的领先地位。
Mizuho的估值基于公司2026财年预计EBITDA(息税折旧及摊销前利润)的11倍倍数。根据InvestingPro数据,Instacart保持着75.38%的高毛利率,目前的市盈率为27.38。
Mizuho的乐观态度源于几个关键因素。首先,该公司认为竞争担忧被夸大了,理由是Instacart与杂货商在库存管理方面的先进技术整合、其广泛的交易数据以及专业的配送人员。这些元素被认为有助于提供无与伦比的用户体验。
其次,该公司指出,Instacart正在战略性地投资以刺激增长,通过降低杂货成本,截至2024年年初,总交易额(GTV)同比增长了两位数。InvestingPro分析支持这一增长轨迹,显示公司收入增长率为10.08%,整体财务健康评分为"优秀",表明运营执行力强劲。
此外,Mizuho预计广告收入将支持Instacart的增长投资,并随时间推移为EBITDA增长做出贡献。这一点尤为重要,因为市场共识对长期EBITDA的预期比Instacart自身的目标低100多个基点。分析师预计,每1%的抽成率增加可能导致EBITDA增加超过20%。
Mizuho还发现,与其增长前景相比,Instacart的估值具有吸引力,指出公司2026财年的企业价值与EBITDA比率为9倍,相对于其超过10%的年收入增长率来说是很有吸引力的。
该公司得出结论,随着竞争担忧减弱,Instacart的股票应该与其增长率保持一致。在其他近期新闻中,作为北美杂货技术领导者的Instacart在运营和财务表现方面取得了显著进展。
公司报告了10.08%的强劲收入增长,Wells Fargo预计其2025财年和2026财年的收益将分别达到9.82亿美元和11.05亿美元。Needham的分析师将公司股票评级上调至"买入",而Wells Fargo则以"中性"评级启动了覆盖。
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