2025年1月7日周日,Silicon Motion Technology (NASDAQ:SIMO)公布了2024年第四季度的初步业绩,显示收入处于预期区间的下限,非GAAP毛利率(NG GM)接近此前指引的中值。周一,Needham维持对该公司的买入评级,但将目标价从75美元下调至70美元。根据InvestingPro数据,该公司保持强劲的财务健康状况,整体评分为良好,过去十二个月的收入为814.77百万美元。
Needham的分析表明,业绩不佳主要归因于PC/SSD和智能手机市场的消费需求疲软,这受到了可支配支出受限的影响。这些产品的假日销售期未能达到预期,导致了业绩低迷。该股目前交易价接近52周低点50.50美元,InvestingPro分析表明公司目前被低估,订阅用户可获得6条额外的ProTips。
尽管当前市场面临挑战,但Silicon Motion的运营进展得到积极评价。据报道,公司新的PCIe Gen 5和UFS 4设计的开发和实施进展顺利。这些进展在公司的控制范围内,并按计划推进。值得注意的是,公司已连续13年保持股息支付,展示了在市场周期中持续回报股东的能力。
展望未来,Needham预计2025年上半年PC和智能手机的需求可能仍将疲软。这一预测导致对Silicon Motion的前瞻性估计进行重新评估。然而,预计今年下半年需求可能会出现上升,这可能与预期的新产品更新周期开始相吻合。
目标价的下调反映了这些更新的预测和当前的市场环境,因为Silicon Motion正在度过需求疲软的时期,同时继续创新并为年底市场反弹做准备。
在其他近期新闻中,Silicon Motion Technology Corporation预计其第四季度收入将与此前指引的下限一致,预计毛利率接近早先预测的中值。
这些最新进展发生在公司第三季度收入符合预期之后,同比增长显著达60%,这归功于战略合作伙伴关系和对控制器采购的关注。然而,Silicon Motion将其2024年收入指引修订为中值809百万美元,预计第四季度收入将略有下降,原因是假日销售低迷。
分析公司Susquehanna维持对Silicon Motion的积极评级,但将股票目标价从110美元下调至95美元。该公司强调了Silicon Motion在具有挑战性的市场中的有效执行,特别是其PCIe Gen5 SSD控制器,预计在2025年和2026年将变得更加重要。
该公司还指出,Silicon Motion的新6nm技术产品导致运营费用增加,但预计一旦完全提升,将有助于公司实现其毛利率和营业利润率目标。
在未来发展方面,Silicon Motion的目标是到2027年初实现汽车市场收入占总收入的10%,并预计到明年初毛利率将回到48%至50%的历史水平。公司对其eMMC和UFS业务的增长也持乐观态度,预计2025年市场份额将增加,产品将加速量产。
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