周五，Bernstein分析师将雅高集团(Accor SA) (AC:FP) (OTC: ACCYY)的目标价从此前的48.20欧元上调至55.00欧元，同时继续给予该股票"跑赢大市"的评级。
这一调整反映了对公司在并购(M&A)方面采取纪律性方法的积极看法，以及其可预测性，预计这将导致酒店集团的重新估值。
分析师预计，雅高集团2024财年的可用客房收入(RevPAR)将增长5%，与公司4-5%的指引区间上限一致。
这一增长得到支持的原因是，预计2025年RevPAR增长将趋于正常化，部分原因是活动日程更加密集，尽管规模较小。他们预计2025年将保持3%的增长速度，处于指引区间的下限。
展望未来，Bernstein的分析表明，雅高的商业模式运作在一个"良性循环"中，包括3-4%的RevPAR增长和3-5%的净单位增长(NUG)，导致EBITDA增长9-12%。
预计这一增长轨迹将促进显著的现金生成，使公司能够以每年估计5%的速度进行股票回购。
该集团在中东等地区的奢华和生活方式细分市场的扩张被认为是增长的关键驱动因素，因为每家酒店的佣金率更高。
此外，分析师认为雅高集团治理结构的潜在变化，特别是关于首席执行官Sébastien Bazin任期的续约或结束，是具有吸引力的因素。
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