周五，瑞银(UBS)将布鲁塞尔证券交易所上市的Proximus股票(代码PROX:BB)和场外交易股票(OTC: BGAOY)的目标价从此前的€6.50下调至€4.80。尽管目标价下调，该公司对该股票的立场仍保持中性。
瑞银指出，在竞争对手Digi进入比利时市场后，Proximus股价下跌10%，投资者情绪持续偏负面。过去一年，Proximus股价大幅下跌40%。
瑞银分析师指出，虽然一些投资者可能已经预料到这次下调，但大多数人担心Proximus股息的可持续性。他们对该股票的积极催化剂表示怀疑。由于公司的杠杆率超过了其资本市场日(CMD)2.5-3倍的目标范围，且近期预计自由现金流(FCF)生成有限，股息似乎面临风险。
尽管存在这些担忧，瑞银预计Proximus在预估的2025财年将维持每股€0.6的股息。这一预期基于€194百万的派息将由€236百万的资产出售收入支持。然而，瑞银建议公司可能在2026年重新评估其股息政策。
展望未来，瑞银认为Proximus的潜在催化剂包括将在2024年第四季度业绩报告中发布的2025年指引。预计这一指引将揭示公司对Digi市场影响的预测。2025年第一季度的业绩将进一步明确Digi进入市场的实际影响。
此外，预期中的弗拉芒地区光纤合作的监管批准被视为可能的重大积极发展，因为它将把这一资产转变为具有高利用率的基础设施类资产。
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