周四，摩根士丹利分析师将Hays Plc (HAS:LN) (OTC: HAYPF)的股票评级从持平下调至减持。同时，该公司还将Hays的目标价从£0.84下调至£0.70。这一调整反映了摩根士丹利对这家全球招聘公司潜在风险的担忧。
摩根士丹利的分析师指出了几个导致Hays前景负面的因素。他们指出，人力资源市场环境充满挑战，目前没有改善的迹象。这一警告紧随行业同行Sthree最近发布利润警告之后，表明整个行业面临更广泛的挑战。
分析师特别强调了Hays对德国市场的高度依赖，预计该市场将占公司2024财年营业利润的约65%，这被视为一个特殊的脆弱点。分析师对这个市场的不确定性及其对Hays财务业绩的潜在影响表示担忧。
此外，摩根士丹利注意到Hays在未来一年的自由现金流（FCF）生成前景有限。公司资产负债表上净现金状况的恶化进一步加剧了这一财务状况。这些因素的结合被认为可能威胁到公司在2025财年维持股息的能力，以及未来三年向股东返还额外现金的能力。
这次评级下调和目标价修订反映了摩根士丹利对Hays财务前景和市场地位相关风险的评估。预计Hays面临的挑战包括整个行业的问题和公司特定的担忧，这些可能影响其未来盈利和股东价值。
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