周四，伯恩斯坦兴业银行集团更新了对L'Oreal SA (OR:FP) (OTC: LRLCY)的立场，将股票评级从"跑赢大市"下调至"市场表现"，并将目标价从430欧元调整至380欧元。这一修订是基于预期2025年美容行业将迎来正常化年，而2024年将面临特别严峻的挑战。
该股目前交易价格接近52周低点67.10美元，过去六个月下跌超过21%。InvestingPro数据显示，该公司保持着74.15%的高毛利率。
该公司分析师认可欧莱雅作为一家顶级优质公司，具有强劲的长期增长前景。然而，他们预计该品牌的卓越表现可能会受到其热门护肤系列CeraVe最近放缓的影响。这一预期发展导致伯恩斯坦对未来几个季度的有机增长预测比共识低约150个基点。
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欧莱雅股票新的380欧元目标价基于15.0倍的企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）倍数，略低于此前的15.2倍。这一估值调整反映了该公司修订后的欧莱雅未来12个月（NTM）+1 EBITDA估计为11,627欧元。
伯恩斯坦的重新评估表明对欧莱雅近期表现持更谨慎的展望，建议当前可能不是市场参与者增持该公司股票的最佳时机。该公司分析师已根据更广泛的行业趋势和这家美妆巨头面临的具体挑战，有效地重新校准了预期。
在其他近期新闻中，L'Oreal SA成为分析师关注的焦点，摩根大通和Jefferies提供了截然不同的观点。摩根大通将欧莱雅的股票评级从"中性"下调至"减持"，理由是担心全球美妆市场走弱及其对公司增长的潜在影响。该公司还修订了公司的目标价，从390.00欧元下调至325.00欧元。
摩根大通的降级反映了预期欧莱雅在2025-26年的增长将正常化至约4-5%，这是自2017年以来未见的水平。该公司还预测，由于定价正常化和本地竞争对手的出现等因素，欧莱雅的顶线增长将面临挑战。
相比之下，Jefferies将欧莱雅的股票评级从"表现不佳"上调至"持有"，设定了365.00欧元的新目标价。这一决定基于对欧莱雅相对于其全球家庭和个人护理同行表现的重新评估。
这些发展反映了市场动态和公司表现的近期变化。虽然摩根大通预计欧莱雅的盈利能力和增长将恶化，但Jefferies持更乐观的观点，认为即使市场增长正常化，该公司也将保持其当前的优异表现差距。
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