周三,Wolfe Research调整了对Vale S.A.(纽约证券交易所代码:VALE)的立场,将该股票的评级从表现不佳上调至同业水平。此次评级变更是在重新评估公司前景和估值指标后做出的。
Wolfe Research现在认为,影响Vale表现的负面因素已充分反映在当前股价区间内。
该研究公司为Vale股票设定了8.50美元至9.50美元的公允价值区间。这一估值基于高端的2025年预估息税折旧及摊销前利润(EV/EBITDA)4倍倍数,而低端则考虑了近期铁矿石价格的疲软。
Wolfe Research的上调评级是在10月初下调评级之后做出的。此前的下调受到几个因素的影响,包括2015年Samarco灾难和2019年Brumadinho大坝灾难的财务责任,以及重新谈判的铁路特许权。
该公司还提到,他们对中国钢铁供应过剩问题及其对Vale的影响有了更好的理解。尽管巴西政治局势持续不确定,以及美国对中国经济的关税威胁可能产生影响,但Wolfe Research仍看到Vale可能出现积极发展。
新任基本金属部门负责人的任命可能会带来比预期更快的成本和运营改善。
此外,Wolfe Research认为Vale在铜领域的长期增长前景特别具有吸引力。分析师还看好公司预计2025年5%的股息收益率,这进一步增加了该股票的吸引力。
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